Νέα προειδοποίηση Λαγκάρντ: Το σοκ του πληθωρισμού θα διαρκέσει περισσότερο

Για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί αναμένεται να παραμείνει αυξημένος ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με την πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία προειδοποιεί ότι οι πιέσεις από τις τιμές της ενέργειας δεν έχουν ακόμη υποχωρήσει.

Σε συνέντευξή της στη γαλλική Ouest-France, η επικεφαλής της ΕΚΤ επισήμανε ότι το σημερινό σοκ αποδεικνύεται πιο παρατεταμένο, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζεται και η μεταβλητότητα στις αγορές ενέργειας παραμένει υψηλή.

Η νέα προειδοποίηση έρχεται λίγες ημέρες μετά την απόφαση της ΕΚΤ να αυξήσει κατά 25 μονάδες βάσης τα τρία βασικά επιτόκια. Το επιτόκιο καταθέσεων διαμορφώνεται πλέον στο 2,5%, καθώς η Φρανκφούρτη επιχειρεί να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις που προκάλεσε η εκτίναξη των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη έφτασε τον Αύγουστο στο 3,3%, από 2,9% τον Ιούλιο, παραμένοντας αισθητά πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η αύξηση στις τιμές της ενέργειας, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 14,3% σε ετήσια βάση.

Οι φόβοι για την ενέργεια

Η Λαγκάρντ συνέδεσε τις πληθωριστικές πιέσεις με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, αλλά και με τις καταστροφές σε εγκαταστάσεις διύλισης διεθνώς, ιδιαίτερα στη Ρωσία. Το αυξημένο ενεργειακό κόστος μεταφέρεται σταδιακά σε μεγαλύτερο μέρος της οικονομίας, επηρεάζοντας τις τιμές προϊόντων και υπηρεσιών.

Αυτό ακριβώς επιχειρεί να αποτρέψει η ΕΚΤ: ένα παρατεταμένο ενεργειακό σοκ να μετατραπεί σε γενικευμένο κύμα ανατιμήσεων και να οδηγήσει σε νέες πιέσεις στους μισθούς και στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό.

Οι τελευταίες προβλέψεις της ΕΚΤ τοποθετούν τον μέσο πληθωρισμό στο 3% το 2026, στο 2,5% το 2027 και στο 2,1% το 2028. Η επιστροφή κοντά στον στόχο του 2% αναμένεται πλέον προς το τέλος του 2027.

Παράλληλα, όμως, η Ευρωζώνη εμφανίζεται περισσότερο ανθεκτική από ό,τι αναμενόταν. Η ΕΚΤ αναβάθμισε τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη, γεγονός που της δίνει μεγαλύτερο περιθώριο να χρησιμοποιήσει τα επιτόκια για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού.

Στο τραπέζι νέες αυξήσεις

Η κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής παραμένει ανοιχτή. Η ΕΚΤ δεν έχει δεσμευτεί για συγκεκριμένη πορεία επιτοκίων και επιμένει ότι οι αποφάσεις θα λαμβάνονται σε κάθε συνεδρίαση με βάση τα διαθέσιμα οικονομικά στοιχεία.

Ωστόσο, οι τελευταίες δηλώσεις από τη Φρανκφούρτη ενισχύουν τις προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις. Ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιοάχιμ Νάγκελ, έχει ήδη επισημάνει ότι ενδέχεται να χρειαστεί τα επιτόκια να περάσουν σε ελαφρώς περιοριστικό επίπεδο.