Νέες αναταράξεις στα αμερικανικά ομόλογα. Η εκτίναξη των αποδόσεων διαψεύδει τις ελπίδες για αποκλιμάκωση

Νέο κύμα πιέσεων σαρώνει την αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, διαψεύδοντας τις προσδοκίες ότι η πρόσφατη περίοδος έντονων ρευστοποιήσεων πλησίαζε στο τέλος της. Η απότομη άνοδος των αποδόσεων επαναφέρει στο προσκήνιο τους φόβους για παρατεταμένη νομισματική σύσφιγξη, αναγκάζοντας τους επενδυτές να αναθεωρήσουν τις εκτιμήσεις τους για την πορεία των αμερικανικών επιτοκίων. Η απόδοση του διετούς αμερικανικού ομολόγου, που θεωρείται ιδιαίτερα ευαίσθητη στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική, εκτινάχθηκε στο 4,86%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο σε διάστημα τεσσάρων συνεδριάσεων από τον Ιούνιο του 2022. Την ίδια ώρα, η απόδοση του δεκαετούς τίτλου ξεπέρασε ξανά το ψυχολογικό όριο του 5%, φθάνοντας περίπου στο 5,10%.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Οκτωβρίου, τα οποία ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, ενίσχυσαν την εκτίμηση ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα χρειαστεί να διατηρήσει αυστηρή στάση για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Οι δηλώσεις αξιωματούχων της Fed επιβάρυναν περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα. Ειδικότερα, ο διοικητής Κρίστοφερ Γουόλερ άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων ακόμη και κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις συνεχίσουν να ενισχύονται.

Οι αγορές προεξοφλούν πλέον πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων τους επόμενους μήνες, περιορίζοντας τα περιθώρια ανάκαμψης των τιμών των ομολόγων.

Οι πιέσεις δεν περιορίζονται στην αμερικανική αγορά. Η άνοδος των αποδόσεων επεκτάθηκε και στην Ευρώπη, με τα γερμανικά και τα βρετανικά κρατικά ομόλογα να καταγράφουν απώλειες, εντείνοντας τις ανησυχίες για το κόστος δανεισμού σε διεθνές επίπεδο.