Οι ασιατικές αγορές ενισχύονται με οδηγό την τεχνητή νοημοσύνη, παρά τη σκιά της Μέσης Ανατολής

Οι ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές κινήθηκαν ανοδικά τη Δευτέρα, καθώς η παγκόσμια επενδυτική ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη συνέχισε να τροφοδοτεί τη ζήτηση για ημιαγωγούς, εξοπλισμό data centers και μετοχές τεχνολογίας. Η δυναμική αυτή αντιστάθμισε, τουλάχιστον προσωρινά, τις ανησυχίες που προκαλεί η έλλειψη ουσιαστικής προόδου στις ειρηνευτικές συνομιλίες στον Κόλπο, οι οποίες συνδέονται άμεσα με την πιθανή επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ.

Ετσι, παρά τη γεωπολιτική ένταση, οι ασιατικές αγορές εξακολουθούν να στηρίζονται από τον ενθουσιασμό για την τεχνητή νοημοσύνη. Ο ιαπωνικός Nikkei ενισχύθηκε περαιτέρω κατά 1,1%, έχοντας ήδη σημειώσει άνοδο σχεδόν 5% την προηγούμενη εβδομάδα και φτάσει σε ιστορικά υψηλά. Στη Νότια Κορέα, ο δείκτης KOSPI σημείωσε άνοδο 4,4%, μετά το εντυπωσιακό άλμα 8% της προηγούμενης εβδομάδας, ενώ η αγορά της Ταϊβάν είχε καταγράψει κέρδη σχεδόν 6%. Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για τις μετοχές Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ενισχύθηκε κατά 1,6%.

Στο επίκεντρο βρέθηκαν οι μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών και ειδικά όσες συνδέονται με την αλυσίδα εφοδιασμού της τεχνητής νοημοσύνης. Η Samsung Electronics σημείωσε άνοδο σχεδόν 10% τη Δευτέρα, προσθέτοντας στα κέρδη της Παρασκευής, μετά την ανακοίνωση ότι ξεκίνησε την αποστολή δειγμάτων του νεότερου chip υψηλού εύρους ζώνης μνήμης, γνωστού ως HBM, σε πελάτες.

Τα HBM chips αποτελούν κρίσιμο εξάρτημα για την εκπαίδευση και λειτουργία μεγάλων μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης, καθώς επιτρέπουν την ταχύτερη μεταφορά τεράστιων όγκων δεδομένων μεταξύ μνήμης και επεξεργαστών. Η ζήτηση για τέτοιου τύπου μνήμη έχει εκτιναχθεί, καθώς εταιρείες cloud, κατασκευαστές servers και πάροχοι AI επενδύουν επιθετικά σε νέες υποδομές.

Η δύναμη του κύματος AI αποτυπώθηκε και στα μακροοικονομικά στοιχεία της Νότιας Κορέας. Οι εξαγωγές της χώρας αυξήθηκαν με τον ισχυρότερο ετήσιο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων και πλέον δεκαετιών τον Μάιο, φτάνοντας στο ιστορικό υψηλό των 87,75 δισ. δολαρίων. Η επίδοση αυτή υπογραμμίζει τον κεντρικό ρόλο της Νότιας Κορέας στην παγκόσμια αγορά ημιαγωγών, καθώς και την αυξανόμενη εξάρτηση της παγκόσμιας οικονομίας από προϊόντα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Το ενδιαφέρον στρέφεται και στην Ταϊβάν, όπου ο επικεφαλής της Nvidia, Τζένσεν Χουάνγκ, ανοίγει την έκθεση Computex με ομιλία αφιερωμένη στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτές αναμένουν νέες αναφορές στα προϊόντα της εταιρείας, αλλά και στην κομβική θέση της Ταϊβάν στην παγκόσμια βιομηχανία chips, καθώς στο νησί εδρεύουν κρίσιμοι προμηθευτές και κατασκευαστές για ολόκληρη την αλυσίδα παραγωγής.

Αντίθετα, οι κινεζικές μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης κινήθηκαν υποτονικά, με τον δείκτη CSI300 να υποχωρεί κατά 0,3%. Η κινεζική αγορά παραμένει υπό πίεση λόγω της αδύναμης οικονομικής ανάκαμψης, ενώ πρόσφατη έρευνα έδειξε ότι η εργοστασιακή δραστηριότητα παρέμεινε στάσιμη τον Μάιο. Η εικόνα αυτή περιορίζει την αισιοδοξία για την Κίνα, σε αντίθεση με την τεχνολογική δυναμική που καταγράφεται σε Νότια Κορέα, Ταϊβάν και Ιαπωνία.

Στην Ευρώπη, τα προθεσμιακά συμβόλαια έδειχναν πιο επιφυλακτική έναρξη. Τα futures του EUROSTOXX 50 υποχωρούσαν κατά 0,1%, τα futures του DAX παρέμεναν αμετάβλητα, ενώ τα futures του FTSE έχαναν 0,2%. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα futures του S&P 500 ενισχύονταν κατά 0,3% και του Nasdaq κατά 0,5%, μετά τα νέα ιστορικά υψηλά της προηγούμενης εβδομάδας.

Ωστόσο, κάτω από την επιφάνεια του ράλι, η άνοδος της Wall Street εμφανίζεται στενά συγκεντρωμένη σε λίγες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες. Οι δέκα μεγαλύτερες επιχειρήσεις που συνδέονται με το AI αντιπροσωπεύουν περίπου το 40% του S&P 500, ενώ μόλις 21 από τις 500 μετοχές του δείκτη κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά. Τον Μάιο, οι τεχνολογικές μετοχές σημείωσαν άνοδο σχεδόν 16%, την ώρα που οι κλάδοι καταναλωτικών αγαθών διακριτικής ευχέρειας και υγείας αυξήθηκαν λίγο πάνω από 2%, ενώ τα βασικά καταναλωτικά αγαθά υποχώρησαν περισσότερο από 3%.

Η άνοδος του πετρελαίου προκαλεί νέες ανησυχίες στις αγορές ομολόγων, καθώς ενισχύει τον κίνδυνο αναζωπύρωσης των πληθωριστικών πιέσεων. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 3 μονάδες βάσης, στο 4,470%. Οι αγορές αποτιμούν πλέον περίπου ίσες πιθανότητες η Federal Reserve να αναγκαστεί να αυξήσει τα επιτόκια έως το τέλος του έτους, προκειμένου να αποτρέψει την παγίωση υψηλότερων πληθωριστικών προσδοκιών.

Η εβδομάδα θεωρείται κρίσιμη για τις αγορές, καθώς αρκετά στελέχη της Fed αναμένεται να τοποθετηθούν δημόσια, ενώ οι επενδυτές περιμένουν σημαντικά οικονομικά στοιχεία. Ξεχωρίζουν η έρευνα ISM για τη μεταποίηση και, κυρίως, η έκθεση απασχόλησης του Μαΐου που θα δημοσιευθεί την Παρασκευή. Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για αύξηση της απασχόλησης κατά 85.000 θέσεις και διατήρηση του ποσοστού ανεργίας στο 4,3%. Ένα ισχυρότερο αποτέλεσμα θα μπορούσε να αυξήσει τις πιθανότητες νέας αύξησης επιτοκίων, πιέζοντας μετοχές και ομόλογα.

Η πιο επιθετική στάση που προεξοφλούν οι αγορές για τη Fed έχει στηρίξει το δολάριο, το οποίο παρέμεινε γενικά σταθερό. Το ιαπωνικό γιεν και το ευρώ δέχονται πιέσεις, καθώς η Ιαπωνία και η Ευρωζώνη εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από εισαγωγές ενέργειας. Το δολάριο κινήθηκε ελαφρώς υψηλότερα έναντι του γιεν, στα 159,45, αν και οι επενδυτές εμφανίζονται επιφυλακτικοί να δοκιμάσουν το όριο των 160,00, υπό τον φόβο πιθανής παρέμβασης από τις ιαπωνικές αρχές. Το ευρώ διαμορφώθηκε στα 1,1645 δολάρια, παραμένοντας εντός του στενού εύρους διακύμανσης της προηγούμενης εβδομάδας, μεταξύ 1,1585 και 1,1661 δολαρίων.

Στα εμπορεύματα, ο χρυσός υποχώρησε οριακά κατά 0,3%, στα 4.523 δολάρια η ουγγιά. Παρά την αυξημένη γεωπολιτική ένταση και τις πληθωριστικές ανησυχίες, το πολύτιμο μέταλλο δεν κατάφερε να προσελκύσει ισχυρές ροές ως ασφαλές καταφύγιο. Η συμπεριφορά αυτή δείχνει ότι, προς το παρόν, οι επενδυτές δίνουν μεγαλύτερη βαρύτητα στη δυναμική της τεχνητής νοημοσύνης και στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, παρά στην παραδοσιακή αναζήτηση προστασίας μέσω χρυσού.