Οι ασιατικές μετοχές υποχωρούν υπό τον φόβο του πληθωρισμού

Οι ασιατικές μετοχές δέχθηκαν πιέσεις την Παρασκευή, καθώς η ευφορία των επενδυτών για τις μετοχές τεχνολογίας έδωσε τη θέση της σε φόβους για τον πληθωρισμό, που οδήγησαν τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε υψηλά ενός έτους και σε αυξανόμενες προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ εντός του έτους.

Οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να ανεβαίνουν εν μέσω της έλλειψης προόδου για το άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ, καθώς και μετά τη δήλωση του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ότι η Κίνα επιθυμεί να αγοράσει αμερικανικό πετρέλαιο. Οι επιθέσεις σε ένα πλοίο και η κατάσχεση ενός άλλου πυροδότησαν ανησυχίες σχετικά με τον εφοδιασμό σε ενέργεια, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent να σημειώνουν άνοδο 5,7% αυτή την εβδομάδα στα 107 δολάρια το βαρέλι.

Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στο Πεκίνο, όπου ο Τραμπ αναμένεται να ολοκληρώσει την διήμερη επίσημη επίσκεψή του. Στην συνοδεία του Τραμπ περιλαμβάνονται ο διευθύνων σύμβουλος της Tesla, Έλον Μασκ, και ο Τζένσεν Χουάνγκ, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας κατασκευής μικροεπεξεργαστών Nvidia.

Η Nvidia σημείωσε άνοδο 4,4% κατά τη διάρκεια της νύχτας, αφού οι ΗΠΑ ενέκριναν τις πωλήσεις των τσιπ H200 της εταιρείας σε κινεζικές εταιρείες, ανεβάζοντας τον S&P 500 και το Nasdaq σε νέα ιστορικά υψηλά.

Η ευφορία, ωστόσο, δεν κατάφερε να εξαπλωθεί στην Ασία. Ο ευρύτερος δείκτης της MSCI για τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας υποχώρησε κατά 1,2% την Παρασκευή, εξαλείφοντας πλήρως τα κέρδη της εβδομάδας μέχρι στιγμής.

Ο ιαπωνικός Nikkei επίσης υποχώρησε κατά 1,2%, καθώς τα στοιχεία έδειξαν ότι ο πληθωρισμός χονδρικής της χώρας επιταχύνθηκε στο 4,9% τον Απρίλιο, το ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τριών ετών, αφήνοντας την Τράπεζα της Ιαπωνίας σε τροχιά αύξησης των επιτοκίων.

Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας ξεπέρασε για πρώτη φορά τις 8.000 μονάδες, αλλά ​αντιμετώπισε πιέσεις ρευστοποίησης κερδών και έκλεισε με πτώση 3%. Ο δείκτης blue-chip της Κίνας υποχώρησε κατά 1%, ενώ ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ σημείωσε πτώση 0,9%.

«Η επίσκεψη του Προέδρου Τραμπ στην Κίνα βρίσκεται σε εξέλιξη και προσφέρει μια ευπρόσδεκτη ανάπαυλα από την αγωνία για πόλεμο με το Ιράν. Αλλά αυτό είναι το θέμα στο οποίο θα επιστρέψουμε αμέσως», δήλωσε ο Padhraic Garvey, περιφερειακός επικεφαλής έρευνας για την Αμερική στην ING.

«Το κύριο θέμα είναι ο πληθωρισμός, ο οποίος παραμένει ανησυχητικός από την άποψη της αγοράς ομολόγων. Διατηρούμε την άποψη ότι θα δούμε ανοδική τάση στις αποδόσεις τις επόμενες εβδομάδες».

Οι αυξανόμενοι κίνδυνοι πληθωρισμού, που οφείλονται στην απότομη άνοδο των τιμών του πετρελαίου, επηρεάζουν αρνητικά το ενδιαφέρον των επενδυτών για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, ενώ η σειρά των ομολογιακών δημοπρασιών με χαμηλή ζήτηση που πραγματοποιήθηκαν αυτή την εβδομάδα — οι οποίες αφορούσαν τριετή, δεκαετή και τριανταετή ομόλογα — υπογραμμίζει την ευπάθεια της αγοράς.

Η τελευταία πώληση 30ετών ομολόγων έκλεισε στο 5,046%, η υψηλότερη απόδοση για αυτή τη διάρκεια από τον Αύγουστο του 2007.

Η υψηλότερη απόδοση προσέλκυσε ορισμένους αγοραστές την Πέμπτη, αλλά οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων του Δημοσίου ανέβηκαν και πάλι την Παρασκευή, σημειώνοντας άνοδο 5 μονάδων βάσης στο 5,06%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2025.

Ενώ το μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης των ομολόγων του Δημοσίου απασχόλησε τα πρωτοσέλιδα, το κόστος δανεισμού αυξάνεται επίσης και στο βραχυπρόθεσμο τμήμα.

Η απόδοση των διετών ομολόγων των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 6 μονάδες βάσης την Παρασκευή στο 4,056%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2025, ενώ η απόδοση των δεκαετών ομολόγων αυξήθηκε επίσης κατά 6 μονάδες βάσης στο 4,518%.

Το δολάριο ήταν έτοιμο για εβδομαδιαία άνοδο 1,2% – τη μεγαλύτερη των τελευταίων δύο μηνών – υποστηριζόμενο από την έλλειψη προόδου στον Κόλπο.

Τα ισχυρά στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ οδήγησαν επίσης τις αγορές να αποτιμήσουν με πιθανότητα 45% ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αναγκαστεί να αυξήσει τα επιτόκια φέτος, ακόμη και υπό τη νέα ηγεσία του Kevin Warsh.