Παγκόσμιο ξεπούλημα στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης – Η Nvidia βυθίζεται και παρασύρει τους τεχνολογικούς κολοσσούς

Ισχυρούς κλυδωνισμούς στις διεθνείς αγορές τεχνολογίας προκαλεί η κλιμακούμενη κρίση στη Nvidia, με τις μετοχές εταιρειών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη να δέχονται σημαντικές πιέσεις την Πέμπτη.

Η αβεβαιότητα γύρω από το μέλλον της διοίκησης του αμερικανικού κολοσσού των ημιαγωγών εντείνει τις ανησυχίες των επενδυτών για τη σταθερότητα ενός κλάδου που βρίσκεται ήδη αντιμέτωπος με προκλήσεις χρηματοδότησης και αυστηρότερης ρυθμιστικής εποπτείας.

Στο επίκεντρο των εξελίξεων βρίσκεται ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Τζένσεν Χουάνγκ, καθώς το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας φέρεται να εξετάζει το ενδεχόμενο απομάκρυνσής του, εν μέσω έρευνας για τις σχέσεις του με την επιχειρηματία Άλις Χουάνγκ, η οποία βρίσκεται στο επίκεντρο καταγγελιών περί πιθανών διασυνδέσεων με κινεζικές υπηρεσίες πληροφοριών.

Η μετοχή της Nvidia κατέγραφε πτώση 7,8% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, οδηγώντας τη χρηματιστηριακή της αξία σε τροχιά υποχώρησης κάτω από τα 4 τρισ. δολάρια, για πρώτη φορά από τον Ιούλιο του 2025. Από την ανακοίνωση της έρευνας από το διοικητικό συμβούλιο, την Κυριακή, η εταιρεία έχει χάσει περίπου 300 δισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία.

Η αναταραχή αποκτά ευρύτερες διαστάσεις λόγω της κομβικής θέσης που κατέχει η Nvidia στο παγκόσμιο οικοσύστημα τεχνητής νοημοσύνης. Πέρα από την κυριαρχία της στην αγορά προηγμένων επεξεργαστών, η εταιρεία συμμετέχει στη χρηματοδότηση υποδομών που αξιοποιούν τα δικά της τσιπ, δημιουργώντας ένα σύνθετο πλέγμα οικονομικών αλληλεξαρτήσεων.

Το μοντέλο αυτό, το οποίο έχει βρεθεί στο μικροσκόπιο λόγω ανησυχιών για τη λεγόμενη κυκλική χρηματοδότηση, ενδέχεται να επιτείνει τις πιέσεις στον κλάδο εφόσον η κρίση στη Nvidia παραταθεί.

Παράλληλα, η νίκη των Δημοκρατικών στις αμερικανικές ενδιάμεσες εκλογές έχει ενισχύσει τους προβληματισμούς για ενδεχόμενη αυστηροποίηση του ρυθμιστικού πλαισίου, ιδιαίτερα σε πολιτείες όπου καταγράφονται αντιδράσεις στην ανάπτυξη νέων κέντρων δεδομένων. Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να επιβραδύνει τις επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, επηρεάζοντας συνολικά τις προοπτικές ανάπτυξης του κλάδου.

Ισχυρές απώλειες για τις neoclouds και τους κατασκευαστές τσιπ

Οι μεγαλύτερες πιέσεις καταγράφονται στις εταιρείες υποδομών cloud τεχνητής νοημοσύνης, γνωστές ως neoclouds, οι οποίες διατηρούν στενές επιχειρηματικές και χρηματοδοτικές σχέσεις με τη Nvidia.

Η CoreWeave, που υποστηρίζεται από τον αμερικανικό κολοσσό, υποχωρούσε κατά 6%, μετά το εντυπωσιακό άλμα άνω του 27% που είχε καταγράψει στην προηγούμενη συνεδρίαση, όταν τα οικονομικά της αποτελέσματα είχαν τροφοδοτήσει ένα πρόσκαιρο κύμα αισιοδοξίας στην αγορά.

Ανάλογη εικόνα παρουσίαζαν οι IREN και Applied Digital, ενώ η Nebius σημείωνε βουτιά 10,7%, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου.

Οι πιέσεις επεκτάθηκαν σε ένα ευρύ φάσμα εταιρειών που δραστηριοποιούνται στην αλυσίδα εφοδιασμού της τεχνητής νοημοσύνης. Η Micron Technology, που ειδικεύεται στα τσιπ μνήμης, κατέγραφε απώλειες 3,4%, ενώ οι εταιρείες αποθήκευσης δεδομένων Sandisk και Western Digital υποχωρούσαν κατά 5,1% και 3,2% αντίστοιχα.

Πτώση μεταξύ 3,3% και 4,1% σημείωναν επίσης οι Lumentum και Coherent, που δραστηριοποιούνται στον τομέα των οπτικών τεχνολογιών, καθώς και η Dell, η οποία κατασκευάζει διακομιστές για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.

Στο κόκκινο βρίσκονταν και οι Marvell Technology, Intel, Arm Holdings και Texas Instruments, με τις απώλειές τους να κυμαίνονται μεταξύ 1,3% και 2,5%.

Στον αντίποδα, η AMD και η Broadcom εμφάνιζαν θετική εικόνα, ενισχυόμενες κατά 1,7% και 0,8% αντίστοιχα. Οι δύο εταιρείες, που ανταγωνίζονται τη Nvidia στην αγορά επεξεργαστών τεχνητής νοημοσύνης, φαίνεται να ευνοούνται από τις προσδοκίες ότι μια πιθανή αποδυνάμωση της ηγετικής θέσης της Nvidia θα μπορούσε να δημιουργήσει νέες εμπορικές ευκαιρίες.

Η νευρικότητα δεν περιορίστηκε στη Wall Street, αλλά επεκτάθηκε και στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές. Στην Ασία, οι βασικοί δείκτες της Ιαπωνίας και της Νότιας Κορέας ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές με απώλειες περίπου 0,7%, ενώ στην Ευρώπη οι τεχνολογικές μετοχές υποχωρούσαν κατά περίπου 1%.

Την ίδια στιγμή, η πτώση της Nvidia αποδεικνύεται ιδιαίτερα επικερδής για τους επενδυτές που έχουν στοιχηματίσει στην υποχώρηση της μετοχής της. Σύμφωνα με στοιχεία της ORTEX, τα μη πραγματοποιημένα κέρδη των short sellers ανέρχονταν σε περίπου 3,8 δισ. δολάρια έως το τελευταίο κλείσιμο. Εφόσον η τιμή της μετοχής υποχωρήσει στα 163 δολάρια, τα κέρδη αυτά θα μπορούσαν να αυξηθούν στα 6,8 δισ. δολάρια.

Ιδιαίτερη αίσθηση προκαλεί και η σημαντική συμπίεση της χρηματιστηριακής αποτίμησης της Nvidia. Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, η μετοχή διαπραγματεύεται πλέον περίπου 12 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2012.

Η εξέλιξη αυτή αποτυπώνει τη ραγδαία μεταβολή του επενδυτικού κλίματος γύρω από μια εταιρεία που αποτέλεσε τον βασικό πρωταγωνιστή της παγκόσμιας χρηματιστηριακής ανόδου χάρη στην τεχνητή νοημοσύνη. Πλέον, η αβεβαιότητα για τη διοίκησή της, σε συνδυασμό με τους φόβους για τη βιωσιμότητα των τεράστιων επενδύσεων σε υποδομές AI, δημιουργεί νέους κινδύνους για το σύνολο του τεχνολογικού κλάδου.