Phoenix Vega Mezz: Ζημιές 40,9 εκατ. ευρώ στο α΄ εξάμηνο – Πρόταση για μέρισμα 3 εκατ. ευρώ

Καθαρές ζημιές 40,9 εκατ. ευρώ εμφάνισε η Phoenix Vega Mezz στο α΄ εξάμηνο του 2026, έναντι καθαρών κερδών 4,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, καθώς τα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά σχέδια των υποκείμενων χαρτοφυλακίων οδήγησαν σε σημαντική υποχώρηση της αποτίμησης των ομολογιών που κατέχει, σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση

Παράλληλα, το διοικητικό συμβούλιο, το οποίο ενέκρινε τις ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις στις 30 Σεπτεμβρίου, αποφάσισε να προτείνει τη διανομή ενδιάμεσου μερίσματος 3 εκατ. ευρώ από τα αποθεματικά της εταιρείας, που αντιστοιχεί σε 0,0024 ευρώ ανά μετοχή. Η ημερομηνία αποκοπής ορίστηκε για τις 14 Οκτωβρίου 2026, η ημερομηνία προσδιορισμού δικαιούχων για τις 15 Οκτωβρίου και η καταβολή για τις 21 Οκτωβρίου.

Η συνολική λογιστική αξία των ομολογιών διαμορφώθηκε στις 30 Ιουνίου στα 23,1 εκατ. ευρώ, από 64,8 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, καταγράφοντας μείωση 41,7 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με την εταιρεία, η εξέλιξη αντανακλά κυρίως τις σημαντικά χαμηλότερες προβλεπόμενες ταμειακές ροές βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα στα νέα επιχειρηματικά σχέδια που κατάρτισε ο διαχειριστής απαιτήσεων, σε συνάρτηση με την πρόσφατη πορεία των εισπράξεων.

Οι καθαρές ζημιές από χρηματοοικονομικά μέσα που αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων και από αναπροσαρμογές επενδύσεων στο αποσβεσμένο κόστος ανήλθαν σε 45,6 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 1,2 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα. Τα έσοδα από τόκους περιορίστηκαν στα 4,8 εκατ. ευρώ από 6,1 εκατ. ευρώ, ενώ τα διοικητικά και λοιπά έξοδα παρέμειναν στα 0,2 εκατ. ευρώ. Οι ζημιές προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 40,4 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 4,7 εκατ. ευρώ.

Στο επίπεδο των εισπράξεων, η Phoenix Vega Mezz έλαβε πληρωμές τοκομεριδίων 1,5 εκατ. ευρώ κατά το εξάμηνο, έναντι 4,3 εκατ. ευρώ στην αντίστοιχη περίοδο του 2025. Μετά τις 30 Ιουνίου εισέπραξε επιπλέον 0,8 εκατ. ευρώ. Κατά τη διάρκεια της περιόδου αναβλήθηκαν πληρωμές κουπονιών για τις ομολογίες των Phoenix NPL Finance DAC, Vega II NPL Finance DAC και Vega III NPL Finance DAC. Η εταιρεία συνδέει τις αναβολές με την υποχώρηση του σωρευτικού δείκτη εισπράξεων κάτω από το συμβατικό όριο, σύμφωνα με τους όρους των ομολογιών.

Τα ταμειακά διαθέσιμα αυξήθηκαν στα 9,1 εκατ. ευρώ από 7,8 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, ενώ το σύνολο του ενεργητικού περιορίστηκε στα 32,5 εκατ. ευρώ από 72,8 εκατ. ευρώ.

Η αποτίμηση πραγματοποιήθηκε από ανεξάρτητο εκτιμητή, με την ίδια μεθοδολογία προεξοφλημένων αναμενόμενων ταμειακών ροών που είχε εφαρμοστεί στο τέλος του 2025. Το προεξοφλητικό επιτόκιο διαμορφώθηκε σε 14,3%, από 14,5%, με την εκτιμώμενη υπολειπόμενη διάρκεια να παραμένει στα δέκα έτη. Η εταιρεία διευκρινίζει ότι ενδεχόμενες εισπράξεις πέραν αυτού του ορίζοντα δεν περιλαμβάνονται στην αποτίμηση και ότι η πραγματοποίηση, ο χρόνος και το ύψος τους υπόκεινται σε αβεβαιότητα.

Ξεχωριστή αναφορά γίνεται στις εξελίξεις γύρω από τον νόμο Κατσέλη. Όπως αναφέρει η ανακοίνωση, οι επιπτώσεις του Νόμου 5313/2026, που τροποποίησε τη βάση υπολογισμού των τόκων για δάνεια που είχαν αναδιαρθρωθεί βάσει του σχετικού πλαισίου, δεν έχουν ακόμη ενσωματωθεί στα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά σχέδια. Η εταιρεία δηλώνει ότι δεν διαθέτει επαρκή πληροφόρηση για αξιόπιστη εκτίμηση της οικονομικής επίπτωσης. Η διοίκηση διατήρησε το υφιστάμενο «κούρεμα» 40% στις προβλεπόμενες ταμειακές ροές, κρίνοντας ότι παρέχει επαρκές περιθώριο ασφαλείας στο παρόν στάδιο, επισημαίνοντας όμως την αβεβαιότητα της εκτίμησης.

Η Phoenix Vega Mezz κατέχει και διαχειρίζεται το 65% των ομολογιών ενδιάμεσης και το 45% των ομολογιών χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας των χαρτοφυλακίων Phoenix και Vega. Όπως υπογραμμίζει, δεν μπορεί μονομερώς να διαμορφώσει ή να υλοποιήσει τα επιχειρηματικά σχέδια των χαρτοφυλακίων και, κατά συνέπεια, να επηρεάσει τα έσοδά της.