Προβάδισμα της Lilly στην αγορά φαρμάκων παχυσαρκίας

Η αντιπαράθεση ανάμεσα στη Novo Nordisk και την Eli Lilly για την κυριαρχία στην αγορά των φαρμάκων απώλειας βάρους παίρνει νέα τροπή, μετά τα πρόσφατα δεδομένα κλινικών δοκιμών που φαίνεται να ενισχύουν το προβάδισμα της αμερικανικής εταιρείας. Η φαρμακοβιομηχανία από τη Δανία (Novo Nordisk) ανακοίνωσε αποτελέσματα τελικού σταδίου για το νέο της φάρμακο κατά της παχυσαρκίας, CagriSema. Ωστόσο, τα στοιχεία όχι μόνο δεν εντυπωσίασαν, αλλά έδειξαν ότι το φάρμακο υπολείπεται του ανταγωνιστικού Zepbound της Lilly και μάλιστα σε βαθμό που εξέπληξε την αγορά.

Συγκεκριμένα, το CagriSema πέτυχε μέση μείωση σωματικού βάρους 23% σε διάστημα 84 εβδομάδων. Αντίστοιχα, η δραστική ουσία τιρζεπατίδη της Lilly, που διατίθεται ως Zepbound (και στην Ευρώπη ως Mounjaro), κατέγραψε απώλεια 25,5% στην ίδια χρονική περίοδο.

Η αγορά αντέδρασε άμεσα. Οι μετοχές της Novo Nordisk υποχώρησαν κατά 16%. Αντίθετα, η μετοχή της Eli Lilly ενισχύθηκε κατά 5%.

Τα αποτελέσματα θέτουν υπό αμφισβήτηση τη στρατηγική της Novo να ανακτήσει το χαμένο έδαφος στην αγορά της παχυσαρκίας,  μια αγορά που η ίδια είχε ουσιαστικά εγκαινιάσει με την κυκλοφορία του Wegovy το 2021. Το Wegovy οδήγησε τη Novo στην κορυφή των ευρωπαϊκών εισηγμένων εταιρειών σε χρηματιστηριακή αξία το 2024. Έκτοτε όμως, η πορεία των δύο εταιρειών έχει αποκλίνει σημαντικά: η Lilly ξεπέρασε το ορόσημο του 1 τρισ. δολαρίων σε αποτίμηση, ενώ η Novo αντιμετώπισε προειδοποιήσεις για τα κέρδη, διοικητικές αλλαγές και επιβράδυνση πωλήσεων.

Δύσκολη μάχη για μερίδιο αγοράς

Το Zepbound διαθέτει ήδη κλινικό πλεονέκτημα έναντι του Wegovy, ενώ η Lilly αναμένει και την έγκριση του δικού της χαπιού απώλειας βάρους στις ΗΠΑ. Αν και η Novo πρόλαβε να κυκλοφορήσει πρώτη χάπι αδυνατίσματος στην αμερικανική αγορά, το ανταγωνιστικό περιβάλλον γίνεται ολοένα και πιο απαιτητικό.

Αναλυτές της JP Morgan και της HSBC εκτιμούν ότι πλέον θα είναι ιδιαίτερα δύσκολο για τη Novo να αποσπάσει μερίδιο αγοράς από τη Lilly, με το Zepbound να έχει εδραιωθεί ως σημείο αναφοράς.

Η Barclays σημειώνει ότι, με τα σημερινά δεδομένα, η Novo έχει περιορισμένα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα πέραν της τιμής.