Standard & Poors: “Καμπανάκι” για χρεοκοπία κρατών μέσα στα επόμενα δέκα χρόνια

Η S&P Global Ratings κρούει τον κώδωνα κινδύνου για αύξηση κρατικών χρεοκοπιών την επόμενη δεκαετία. Ο διεθνής οίκος προβλέπει αύξηση της αθέτησης πληρωμών χρέους σε ξένο νόμισμα μεταξύ των κρατικών εκδοτών, λόγω των σημαντικά υψηλότερων επιπέδων χρέους και του αυξημένου κόστους δανεισμού για υποχρεώσεις σε σκληρό νόμισμα.

Ο οίκος αξιολόγησης δήλωσε ότι τα υπό εξέταση κράτη δαπάνησαν κατά μέσο όρο σχεδόν το 20% των εσόδων της γενικής κυβέρνησης για πληρωμές τόκων κατά το έτος που προηγήθηκε της αθέτησης πληρωμών χρέους σε ξένο νόμισμα. Αυτό το υψηλό κόστος δανεισμού ήταν αποτέλεσμα παραγόντων όπως ο αυξανόμενος πληθωρισμός, η υποτίμηση του νομίσματος, οι διαταραχές των όρων εμπορίου και ένα μεγάλο μέρος του δημόσιου χρέους που ήταν σε ξένο νόμισμα.

«Οι περισσότερες κρατικές χρεοκοπίες σε ξένο νόμισμα την περίοδο 2000-2023 ήταν αποτέλεσμα αδύναμων θεσμικών, δημοσιονομικών παραγόντων και παραγόντων σύνθεσης του χρέους», έγραψε σε έκθεσή της η πιστωτική αναλύτρια της S&P Global Giulia Filocca. «Δεν υπάρχει ένα ενιαίο μέτρο που να προβλέπει με συνέπεια και αξιοπιστία τις κρατικές χρεοκοπίες».

Τα κράτη με υψηλές και αυξανόμενες καθαρές θέσεις εξωτερικών υποχρεώσεων – όπου το σύνολο των οφειλών του δημόσιου και ιδιωτικού τομέα προς μη κατοίκους υπερβαίνει τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν επενδύσει οι κάτοικοι στο εξωτερικό – είναι πιο πιθανό να χρεοκοπήσουν, ενώ οι καθαροί εξωτερικοί πιστωτές σπάνια αντιμετωπίζουν αυτόν τον κίνδυνο, σύμφωνα με την S&P.

Δεδομένων των εξωτερικών ανισορροπιών, πολλά κράτη που αντιμετωπίζουν χρεοκοπία σε ξένο νόμισμα, όπως η Κύπρος, η Γρενάδα και η Ελλάδα, συχνά έχουν πολύ μεγαλύτερες ανάγκες χρηματοδότησης από τις εισπράξεις του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και τα συναλλαγματικά τους αποθέματα, σημειώνει η S&P.