UBS για μετοχή ΓΕΚ Τέρνα: Διατηρεί σύσταση “αγοράς” και αυξάνει την τιμή-στόχο

Η UBS διατηρεί τη σύσταση «Buy» για τη  μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σε σημερινή επενδυτική αξιολόγηση και αυξάνει την τιμή-στόχο στα €55 ανά μετοχή, εκτιμώντας ότι η πρόσφατη υποχώρηση του τίτλου διαμορφώνει ένα ελκυστικότερο προφίλ απόδοσης-κινδύνου.

Με βάση το κλείσιμο των €39,26 στις 6 Νοεμβρίου, η νέα τιμή-στόχος συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 40%.

Η UBS αναφέρει πως τα θεμελιώδη στοιχεία του ομίλου ενισχύονται και αυτό θα με την δημοσιοποίηση των οικονομικών αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου σε περίπου δύο εβδομάδες, τα οποία αναμένεται να αποτυπώσουν με σαφήνεια την ισχυρή λειτουργική του πορεία.

Για αυτό το διάστημα, η ελβετική επενδυτική τράπεζα προβλέπει έσοδα €1,079 δισ. (αυξημένα περίπου 18% σε ετήσια βάση) και προσαρμοσμένη λειτουργική κερδοφορία (EBITDA) €204 εκατ. (ενισχυμένη περί το 40%), έναντι €917 εκατ. και €146 εκατ. αντίστοιχα το τρίτο τρίμηνο του 2025.

Ο τομέας των Παραχωρήσεων αναμένεται να αποτελέσει τον βασικό μοχλό κερδοφορίας με EBITDA €135 εκατ., ενώ οι Κατασκευές τοποθετούνται στα €54 εκατ. και η Ενέργεια στα €19 εκατ.

Η UBS σημειώνει ότι η κυκλοφορία στους αυτοκινητόδρομους που εκμεταλλεύεται ο όμιλος ενισχύθηκε 1,2% στο τρίμηνο παρά τις ανατιμήσεις στα καύσιμα. Παράλληλα, υπογραμμίζεται το ισχυρό μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό προφίλ του Ομίλου, ο οποίος διαθέτει χαρτοφυλάκιο αυτοκινητοδρόμων με μέση υπολειπόμενη διάρκεια άνω των 20 ετών, καθώς και ευρεία έκθεση στο νέο πρόγραμμα έργων υποδομής στην Ελλάδα.

Δεδομένου ότι η μετοχή είναι υπό διαπραγμάτευση 17 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2028, η UBS καταλήγει ότι η τρέχουσα αποτίμηση δεν αντικατοπτρίζει πλήρως τον συνδυασμό ισχυρής ανάπτυξης, πρόσθετων πηγών υπεραξίας και υψηλής ορατότητας ταμειακών ροών που εξασφαλίζει το χαρτοφυλάκιο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.