Wall Street: Αρνητικό «ποδαρικό» στον Σεπτέμβριο

Με σημαντικές απώλειες και έντονη επιφυλακτικότητα από την πλευρά των επενδυτών ολοκληρώθηκε η πρώτη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου στη Wall Street, με τους τρεις βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες να κλείνουν στο «κόκκινο», καθώς ένα ιδιαίτερα δυσμενές μείγμα από υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων, εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου και εντεινόμενες γεωπολιτικές ανησυχίες επανέφερε στο προσκήνιο τον μεγαλύτερο φόβο των αγορών, δηλαδή την επιμονή του πληθωρισμού και την προοπτική αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής από τη Federal Reserve.

Η συνεδρίαση της Τρίτης 1ης Σεπτεμβρίου έδωσε έτσι ένα αρνητικό «ποδαρικό» σε έναν μήνα που παραδοσιακά θεωρείται δύσκολος για τις αμερικανικές μετοχές. Οι πιέσεις ήταν γενικευμένες, με τον τεχνολογικό κλάδο να βρίσκεται στην πρώτη γραμμή των ρευστοποιήσεων, ενώ η ενέργεια αποτέλεσε τη βασική εξαίρεση, καθώς οι ενεργειακές μετοχές ευνοήθηκαν από τη μεγάλη άνοδο του αργού.

Στο ταμπλό, ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε κατά περίπου 419 μονάδες ή 0,79%, ολοκληρώνοντας τη συνεδρίαση στις 52.766,88 μονάδες. Ο ευρύτερος S&P 500 έχασε 54,67 μονάδες ή 0,71%, κλείνοντας στις 7.631,47 μονάδες, ενώ τις μεγαλύτερες πιέσεις από τους τρεις βασικούς δείκτες δέχθηκε ο τεχνολογικός Nasdaq Composite, ο οποίος υποχώρησε κατά 271,11 μονάδες ή 1,03%, στις 26.099,77 μονάδες.

Ήταν μάλιστα η τρίτη διαδοχική πτωτική συνεδρίαση για τους μεγάλους δείκτες της Wall Street, μετά την ολοκλήρωση ενός ταραχώδους αλλά συνολικά θετικού Αυγούστου. Και οι βασικοί αμερικανικοί δείκτες είχαν καταφέρει να σημειώσουν μηνιαία κέρδη τον Αύγουστο, ωστόσο η έναρξη του Σεπτεμβρίου βρήκε τους επενδυτές αντιμέτωπους με ένα αισθητά πιο δύσκολο μακροοικονομικό και γεωπολιτικό περιβάλλον.

Καθοριστικό ρόλο στην επιδείνωση του κλίματος έπαιξε η νέα μεγάλη άνοδος των διεθνών τιμών του πετρελαίου, στον απόηχο της κλιμάκωσης των στρατιωτικών επιχειρήσεων γύρω από το Ιράν και τα Στενά του Ορμούζ. Το Brent ενισχύθηκε κατά 4,6% και διαμορφώθηκε στα 94,65 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό σημείωσε άνοδο 5,2% στα 90,22 δολάρια, κλείνοντας πάνω από τα 90 δολάρια για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από έναν μήνα.

Σε υψηλά επίπεδα οι αποδόσεις των ομολόγων

Το δεύτερο μεγάλο «μέτωπο» για τις αμερικανικές μετοχές ήταν η αγορά ομολόγων. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου αυξήθηκε στο 4,79%, από 4,75% στην προηγούμενη συνεδρίαση, έχοντας ανέβει σημαντικά από τα επίπεδα κοντά στο 4,20% στις αρχές του 2026. Παράλληλα, η απόδοση του 2ετούς Treasury, η οποία παρακολουθείται στενά καθώς θεωρείται ιδιαίτερα ευαίσθητη στις προσδοκίες για την πορεία των επιτοκίων της Fed, ανέβηκε στο 4,39% από 4,34%.

Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων αποτελούν διπλή πίεση για τη χρηματιστηριακή αγορά. Από τη μία πλευρά αυξάνουν το κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις και νοικοκυριά και, από την άλλη, κάνουν τα κρατικά ομόλογα περισσότερο ανταγωνιστικά απέναντι στις μετοχές ως επενδυτική επιλογή.

Το πρόβλημα γίνεται ακόμη μεγαλύτερο για τις μετοχές ανάπτυξης και ειδικά για τις εταιρείες τεχνολογίας, οι αποτιμήσεις των οποίων είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις μεταβολές των επιτοκίων.

Βαριές απώλειες στην τεχνολογία

Η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων χτύπησε ιδιαίτερα τις μετοχές τεχνολογίας και τις εταιρείες υψηλής ανάπτυξης. Η Nvidia υποχώρησε κατά 1,5%, η Amazon έχασε 1,9%, ενώ η Advanced Micro Devices (AMD) κατέγραψε πτώση 2,4%.

Ακόμη πιο ενδεικτική της πίεσης που δέχθηκε ο κλάδος ήταν η εικόνα των ημιαγωγών. Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index υποχώρησε κατά 2,1%, με όλες τις μετοχές που τον απαρτίζουν να κλείνουν σε αρνητικό έδαφος. Ισχυρές πιέσεις δέχθηκαν και οι μεταφορές, με τον Dow Jones Transportation Average να υποχωρεί περίπου 2,5%, εξέλιξη που παρακολουθείται με ιδιαίτερο ενδιαφέρον από την αγορά, καθώς ο συγκεκριμένος δείκτης θεωρείται συχνά βαρόμετρο της ευρύτερης οικονομικής δραστηριότητας.

Στους επιμέρους κλάδους του S&P 500, οι ενεργειακές εταιρείες ξεχώρισαν θετικά χάρη στο άλμα των τιμών του αργού, ενώ οι μεγαλύτερες ποσοστιαίες πιέσεις καταγράφηκαν στον κλάδο της διακριτικής καταναλωτικής δαπάνης.

Στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, οι πτωτικές μετοχές ξεπέρασαν τις ανοδικές με αναλογία περίπου 2,8 προς 1, ενώ στον Nasdaq 3.523 μετοχές έκλεισαν με απώλειες, έναντι μόλις 1.258 που κινήθηκαν ανοδικά.

Η Fed ξανά στο επίκεντρο

Οι επενδυτές έχουν πλέον στραμμένο το βλέμμα στη Federal Reserve, καθώς ενισχύονται οι εκτιμήσεις ότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων ήδη στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.

Σύμφωνα με στοιχεία του CME FedWatch που επικαλείται το Reuters, οι αγορές αποτιμούσαν την Τρίτη πιθανότητα περίπου 68,2% για αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στην επόμενη συνεδρίαση της Fed, από μόλις 39,6% μία εβδομάδα νωρίτερα.

Η μεταβολή αυτή στις προσδοκίες ακολούθησε τις επιθετικότερες σε σχέση με τα επιτόκια τοποθετήσεις του επικεφαλής της Fed, Kevin Warsh, ο οποίος έχει καταστήσει σαφή την πρόθεση της κεντρικής τράπεζας να επαναφέρει τον πληθωρισμό προς τον στόχο του 2%.