Ανοιχτή σε συγχώνευση με τη Deutsche Börse η Euronext

Η Euronext εμφανίζεται ανοιχτή στο ενδεχόμενο μιας συγχώνευσης με τη μεγαλύτερη ανταγωνίστριά της, τη Deutsche Börse, ή σε μια σύμπραξη των δραστηριοτήτων τους στον τομέα των χρηματιστηρίων.

Πρόκειται για ένα σενάριο που συζητείται εδώ και χρόνια και θα μπορούσε να δημιουργήσει μια ευρωπαϊκή αγορά «παγκόσμιας κλίμακας», όπως δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Στεφάν Μπουζνά στο FT.

Η ενοποίηση του μεγαλύτερου φορέα εκμετάλλευσης χρηματιστηρίων της Ευρώπης με τη γερμανική ανταγωνίστριά της θα μπορούσε να ενισχύσει τη ρευστότητα και να καταστήσει τις αγορές της περιοχής πιο ανταγωνιστικές, σε μια περίοδο που αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Ένωσης επιδιώκουν τη μεταρρύθμιση των κεφαλαιαγορών του μπλοκ, μεταξύ άλλων μέσω της συγκέντρωσης της εποπτείας βασικών οντοτήτων.

Ο Στεφάν Μπουζνά δεν απέκλεισε την πιθανότητα μιας πλήρους συγχώνευσης μεταξύ των δύο εταιρειών, ξεκαθάρισε ωστόσο ότι ένα τέτοιο εγχείρημα θα έπρεπε να ξεπεράσει σημαντικά ρυθμιστικά εμπόδια.

«Μια συμφωνία που θα είχε νόημα είναι η συγχώνευση των δραστηριοτήτων των χρηματιστηρίων», ανέφερε ο Μπουζνά σε συνέντευξή του, συμπληρώνοντας πάντως ότι αυτή τη στιγμή δεν διεξάγονται συνομιλίες μεταξύ των δύο ομίλων.

Η Euronext διαχειρίζεται χρηματιστηριακές αγορές σε οκτώ χώρες, μεταξύ των οποίων το Παρίσι, το Άμστερνταμ και το Μιλάνο, καθώς και δραστηριότητες μετασυναλλακτικών υπηρεσιών, εκκαθάρισης και ενέργειας, με τη χρηματιστηριακή της αξία να διαμορφώνεται στα 16 δισ. ευρώ. Η Deutsche Börse διαχειρίζεται το χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης, καθώς και το Eurex, μία από τις μεγαλύτερες αγορές παραγώγων παγκοσμίως, παράλληλα με τις μετασυναλλακτικές της δραστηριότητες, ενώ η αποτίμησή της ανέρχεται σε περίπου 50 δισ. ευρώ.

«Η γερμανική χρηματιστηριακή αγορά είναι ρηχή, ενώ η αγορά της Euronext έχει βάθος», σημείωσε ο Μπουζνά. «Επομένως, υπάρχουν πολλές συνέργειες στη προσέγγιση των χρηματιστηριακών αγορών, ώστε να αποκτήσουμε μια ενιαία χρηματιστηριακή αγορά που θα καλύπτει τις ανάγκες του ΑΕΠ των τριών μεγαλύτερων οικονομιών της Ευρώπης», πρόσθεσε, αναφερόμενος στη Γερμανία, τη Γαλλία και την Ιταλία.

Η ιδέα της ενοποίησης των δύο χρηματιστηριακών ομίλων βρίσκεται στο τραπέζι εδώ και δεκαετίες. Η Deutsche Börse απέσυρε την προσφορά της για την Euronext το 2006, ενώ μια προσπάθεια συγχώνευσης μπλοκαρίστηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για λόγους ανταγωνισμού το 2012. Το 2023, οι επικεφαλής των δύο εταιρειών συζήτησαν τη δημιουργία μιας κοινοπραξίας για τις ευρωπαϊκές εισαγωγές εταιρειών, σε μια προσπάθεια να ανταγωνιστούν πιο σθεναρά τις ΗΠΑ.

«Όσον αφορά μια συμφωνία μεγάλου βεληνεκούς, τα ζητήματα ανταγωνισμού είναι γνωστά. Ωστόσο, στα χαρτιά είναι ενδιαφέρον για την Ευρώπη να εξετάσει τη δημιουργία μιας πανευρωπαϊκής υποδομής αγοράς με παγκόσμια κλίμακα», ανέφερε ο Μπουζνά.

Η ΕΕ αλλάζει επί του παρόντος την προσέγγισή της σχετικά με τους κανόνες ανταγωνισμού, αφήνοντας να εννοηθεί ότι υπάρχει μεγαλύτερη διάθεση να επιτραπεί σε ευρωπαϊκές εταιρείες να προχωρήσουν σε συμφωνίες ώστε να καταστούν ανταγωνιστικές απέναντι στους παγκόσμιους αντιπάλους τους. Ο Γερμανός καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς έχει επίσης απευθύνει έκκληση για τη δημιουργία ενός ενιαίου ευρωπαϊκού χρηματιστηρίου.

Ο Μπουζνά τόνισε ότι οποιαδήποτε σύμπραξη θα πρέπει να βγάζει οικονομικό νόημα για τους μετόχους και να μην καθοδηγείται από πολιτικούς.

«Κάθε συζήτηση για συγχώνευση που ξεκινά από πάνω προς τα κάτω, με πολιτικούς μαγειρέματα, είναι καταδικασμένη να καταλήξει όπως το SCAF», προειδοποίησε, αναφερόμενος στο γαλλικό ακρωνύμιο για το εγκαταλελειμμένο γαλλογερμανικό πρόγραμμα μαχητικών αεροσκαφών.

Ωστόσο, σημείωσε ότι η εταιρεία παραμένει ανοιχτή σε συνομιλίες, «στόχος των οποίων θα είναι η οικοδόμηση κάποιου σχήματος που αποκτά κλίμακα και δημιουργεί αξία για τους μετόχους μου».

Από την πλευρά της, η Deutsche Börse ανέφερε ότι «δεν υπάρχουν συνομιλίες μεταξύ εμάς και της Euronext για μια πιθανή συγχώνευση», προσθέτοντας ότι η εταιρεία «θεμελιώνει τις δραστηριότητές της σε όλα τα ευρωπαϊκά χρηματοπιστωτικά κέντρα. Για περισσότερες από δύο δεκαετίες χτίζουμε το προσχέδιο για ένα ισχυρό ευρωπαϊκό οικοσύστημα κεφαλαιαγορών».

Η Γερμανία και η Γαλλία διαπραγματεύονται τη μεταρρύθμιση της εποπτείας των αγορών της ΕΕ, η οποία θα επιδίωκε τη μεταφορά της εποπτείας των μεγαλύτερων χρηματοπιστωτικών οντοτήτων στην Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA), που εδρεύει στο Παρίσι.

Το Βερολίνο επιδιώκει να εξαιρεθεί η Deutsche Börse. Μια συγχώνευση με άλλο χρηματιστήριο θα μπορούσε να σημαίνει ότι η ESMA θα αναλάμβανε την εποπτεία της διευρυμένης οντότητας, βάσει συμβιβασμού στον οποίο συμφώνησαν η Ιταλία, η Ισπανία, η Πολωνία και η Ολλανδία, καθώς και η Γαλλία.

Αυτός ο συμβιβασμός βρίσκεται υπό διαπραγμάτευση και θα χρειαζόταν την υποστήριξη τουλάχιστον εννέα ακόμη χωρών της ΕΕ.

update μετά τη δημοσίευση της συνέντευξης: 

Με αφορμή την παραπάνω συνέντευξη η διοίκηση της Euronext αναγκάστηκε να εκδώσει νεότερη ανακοίνωση ξεκαθαρίζοντας ότι: «δεν βρίσκονται σε εξέλιξη συζητήσεις με τη Deutsche Börse για ενδεχόμενη συγχώνευση” αλλά επανέλαβε «τη δέσμευσή της για περαιτέρω ενοποίηση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών. Με παρουσία σε οκτώ ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, μεταξύ των οποίων πλέον και η Αθήνα, ο όμιλος προβάλλει το μοντέλο της ενιαίας ευρωπαϊκής χρηματιστηριακής υποδομής ως βασικό πυλώνα της στρατηγικής του».