FT: Καθυστερήσεις ενοικίων για την ION του Andrea Pignataro – Το χρέος $10 δισ. και η μεγάλη εκκρεμότητα στο Ελληνικό

Νέα στοιχεία γύρω από τη χρηματοοικονομική εικόνα της ION Group, του ομίλου του Ιταλού δισεκατομμυριούχου Andrea Pignataro, φέρνει στη δημοσιότητα δημοσίευμα των Financial Times, σύμφωνα με το οποίο εταιρείες του ομίλου καθυστέρησαν μέσα στο 2026 την καταβολή ενοικίων για γραφεία σε διαφορετικές χώρες, με ιδιοκτήτες ακινήτων να φτάνουν μέχρι την απειλή έξωσης ή τον αποκλεισμό εργαζομένων από τους χώρους εργασίας.

Η είδηση αποκτά ιδιαίτερο ελληνικό ενδιαφέρον. Πρόκειται για τον ίδιο Andrea Pignataro και την ίδια ION Group που τον Αύγουστο του 2025 εμφανίστηκαν ως ένας από τους μεγαλύτερους νέους στρατηγικούς επενδυτές του Ελληνικού, καταθέτοντας δεσμευτική προσφορά προς τη Lamda Development και τον επικεφαλής της Οδυσσέα Αθανασίου για συναλλαγή 450 εκατ. ευρώ και για την ανάπτυξη ενός Global R&D and Innovation Campus συνολικής επένδυσης που είχε ανακοινωθεί ότι θα ξεπεράσει το 1,5 δισ. ευρώ.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Σύννεφα πάνω από το deal Lamda Development – ION Group και Andrea Pignataro: Οι νέες ενδείξεις από το conference call

Η διοίκηση της Lamda Development άλλαξε τρεις φορές το χρονοδιάγραμμα της συμφωνίας με την ION Group

Σχεδόν έναν χρόνο αργότερα, ωστόσο, η συναλλαγή δεν έχει ακόμη φτάσει στο οριστικό κλείσιμο. Και αυτό έχει σημασία, καθώς το αρχικό χρονοδιάγραμμα έχει ήδη μετακινηθεί επανειλημμένα.

Τι αποκαλύπτουν οι Financial Times

Σύμφωνα με το δημοσίευμα των Financial Times της 7ης Αυγούστου 2026, η ION αντιμετώπισε μέσα στη χρονιά προβλήματα με την έγκαιρη εξόφληση ενοικίων σε γραφεία της στο Σίδνεϊ, στο Μόναχο και στο Κονέκτικατ.

Στο Σίδνεϊ, εργαζόμενοι της εταιρείας φέρονται να βρήκαν ειδοποίηση έξωσης για καθυστερούμενες πληρωμές περίπου 90.000 δολαρίων. Στο Μόναχο, εργαζόμενοι δεν είχαν πρόσβαση στα γραφεία τους επί εβδομάδες λόγω καθυστερούμενου ενοικίου περίπου 40.000 δολαρίων, ενώ στο Κονέκτικατ ιδιοκτήτης ακινήτου προσέφυγε δικαστικά τον Μάιο, υποστηρίζοντας ότι θυγατρική της ION δεν είχε πληρώσει το ενοίκιο του Μαρτίου και δεν είχε εγκαταλείψει το ακίνητο όταν της ζητήθηκε.

Οι συγκεκριμένες υποχρεώσεις στο Σίδνεϊ και στο Μόναχο έχουν πλέον εξοφληθεί, σύμφωνα με το δημοσίευμα, ενώ και η δικαστική διαδικασία στο Κονέκτικατ αποσύρθηκε τον Ιούλιο.

Η ίδια η ION υποβαθμίζει τη σημασία των περιστατικών. Η θέση της είναι ότι, σε ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο άνω των 50 γραφείων, εμπορικές διαφορές με ιδιοκτήτες ακινήτων μπορούν να εμφανίζονται στο πλαίσιο της συνήθους επιχειρηματικής δραστηριότητας και ότι οι συγκεκριμένες υποθέσεις έχουν πλέον διευθετηθεί.

Ωστόσο, το κρίσιμο στοιχείο δεν είναι τόσο το απόλυτο ύψος των καθυστερούμενων ενοικίων, το οποίο είναι πράγματι πολύ μικρό σε σχέση με το μέγεθος του ομίλου, όσο το περιβάλλον μέσα στο οποίο εμφανίζονται.

Το χρέος των 10 δισ. δολαρίων

Κατά τους Financial Times, η ION βρίσκεται αντιμέτωπη με συνολικό χρέος της τάξης των 10 δισ. δολαρίων. Ο όμιλος αναπτύχθηκε εντυπωσιακά τα προηγούμενα χρόνια μέσα από ένα επιθετικό πρόγραμμα εξαγορών, πολλές από τις οποίες χρηματοδοτήθηκαν με δανεισμό την περίοδο των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων.

Σήμερα στο χαρτοφυλάκιό του βρίσκονται σημαντικά ονόματα του χρηματοοικονομικού software και των δεδομένων, μεταξύ των οποίων οι Dealogic, Mergermarket και Fidessa, ενώ απασχολεί περισσότερους από 13.000 εργαζομένους διεθνώς.

Η αλλαγή του επιτοκιακού περιβάλλοντος, όμως, έχει αυξήσει αισθητά το κόστος εξυπηρέτησης αυτού του χρέους. Σύμφωνα με τα οικονομικά στοιχεία που επικαλούνται οι FT, οι ετήσιες χρηματοδοτικές δαπάνες της ION έχουν υπερδιπλασιαστεί σε σύγκριση με το 2022 και κινούνται πλέον κοντά στα 800 εκατ. δολάρια.

Παράλληλα, ορισμένοι τίτλοι χρέους του ομίλου έχουν δεχθεί σημαντικές πιέσεις. Ομόλογο ύψους 1,5 δισ. δολαρίων της Ion Platform Investment Group, σύμφωνα με το ίδιο δημοσίευμα, διαπραγματεύεται περίπου στα 80 σεντς ανά δολάριο ονομαστικής αξίας, έναντι περίπου 96 σεντς στα μέσα Ιανουαρίου, με αποτέλεσμα μέρος του χρέους της ION να προσφέρει πλέον απόδοση άνω του 12%.

Εκτός από το διαπραγματεύσιμο χρέος, η holding της ION έχει, σύμφωνα με τους FT, επιπλέον ιδιωτικό χρέος περίπου 2,5 δισ. δολαρίων από επενδυτές στους οποίους περιλαμβάνεται και η HPS.

Η άλλη πλευρά του ομίλου

Η εικόνα, πάντως, δεν είναι μονοδιάστατη. Η ION παραμένει ένας πολύ μεγάλος διεθνής όμιλος χρηματοοικονομικής τεχνολογίας και, σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλούνται οι Financial Times, παράγει περίπου 400 εκατ. δολάρια EBITDA ανά τρίμηνο.

Ο Pignataro και το ελληνικό deal

Στις 28 Αυγούστου 2025 η Lamda Development ανακοίνωσε επισήμως ότι είχε αποδεχθεί δεσμευτική προσφορά της ION Group για την απόκτηση γης στο Ελληνικό και τη δημιουργία ενός διεθνούς R&D and Innovation Campus. Το τίμημα που ανακοινώθηκε ότι θα εισπράξει η Lamda ανέρχεται σε 450 εκατ. ευρώ, ενώ η συνολική επένδυση της ION για την ανάπτυξη του Campus ανακοινώθηκε ότι θα ξεπεράσει το 1,5 δισ. ευρώ έως την ολοκλήρωσή του, η οποία είχε τοποθετηθεί χρονικά στο 2030.

Το project προβλέπει μέγιστη επιτρεπόμενη δόμηση περίπου 250.000 τ.μ. σε δύο διαφορετικές γειτονιές του Ελληνικού. Τουλάχιστον 50.000 τ.μ. προορίζονται για γραφεία και χώρους συνεργασίας, προβλέπεται auditorium 1.000 θέσεων για διεθνείς διοργανώσεις και έως 200.000 τ.μ. κατοικιών. Σύμφωνα με τον αρχικό σχεδιασμό, εκεί θα μπορούσαν να συγκεντρωθούν περίπου 2.000 επαγγελματίες της ION από 44 χώρες.

Παράλληλα, η ION είχε συμφωνήσει να αποκτήσει ίδιες μετοχές της Lamda Development που αντιστοιχούν στο 2% του μετοχικού της κεφαλαίου.

Από το Q4 του 2025 στο πρώτο τρίμηνο και μετά στον Ιούλιο του 2026

Στην αρχική ανακοίνωση του Αυγούστου 2025, η Lamda ανέφερε ότι η συναλλαγή τελούσε υπό την ολοκλήρωση νομικού, τεχνικού και οικονομικού due diligence, το οποίο αναμενόταν να ολοκληρωθεί μέσα στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, καθώς και υπό την οριστικοποίηση και υπογραφή των συμβατικών εγγράφων.

Τον Νοέμβριο του 2025, η αγορά ενημερωνόταν ότι οι τελικές υπογραφές αναμένονταν πλέον εντός του πρώτου τριμήνου του 2026.

Και αυτό το χρονοδιάγραμμα πέρασε χωρίς οριστικό κλείσιμο.

Αργότερα, η ολοκλήρωση μετακινήθηκε προς το τέλος Ιουλίου 2026. Τον Ιούνιο, η διοίκηση της Lamda δήλωνε ότι οι διαπραγματεύσεις ήταν δύσκολες, αν και εξακολουθούσε να εκτιμά ότι η συναλλαγή θα πραγματοποιηθεί. Παράλληλα, είχε επισημανθεί ότι η εταιρεία διαθέτει εναλλακτικά σχέδια στην περίπτωση που τελικά δεν υπάρξει συμφωνία.

Στο conference call για τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, τον Ιούλιο, η εικόνα μεταβλήθηκε εκ νέου. Συγκεκριμένα όπως ανέφερε ο Chief Strategy and Investor Relations της Lamda Development, Απόστολος Ζαφολιάς, το due diligence είχε ουσιαστικά ολοκληρωθεί και οι συζητήσεις είχαν περάσει στη διαπραγμάτευση του SPA, ενώ η αγορά ενημερωνόταν ότι περισσότερη σαφήνεια αναμενόταν πλέον «τους επόμενους ένα-δύο μήνες.

Το Financialreport.gr έγραψε για το θέμα και τις συνεχείς αναβολές, αλλά δεν υπάρχει μέχρι στιγμής επίσημη ενημέρωση από τη διοίκηση της εταιρείας, επικεφαλής της οποίας είναι ο Οδυσσέας Αθανασίου. Ούτε η αρμόδια εποπτική αρχή η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει ζητήσει ενημέρωση, όπως οφείλει. Αντίθετα, η διοίκηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς εμφανίζεται σε εκδηλώσεις έκδοσης ομολόγων της Lamda Development στο Χρηματιστήριο, πλάι στον διευθύνοντα σύμβουλο Οδυσσέα Αθανασίου και χειροκροτούν μαζί του την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση των τίτλων της εταιρείας.

‘Όμως είναι σαφές ότι η ολοκλήρωσή της συμφωνίας έχει καθυστερήσει σε σχέση με τα διαδοχικά χρονοδιαγράμματα που είχαν τεθεί.

Ο όμιλος πάντως έχει δεσμευθεί για μία από τις μεγαλύτερες μεμονωμένες επενδύσεις που έχουν ανακοινωθεί στο Ελληνικό. Επίσης αναλυτές έχουν αποδώσει σημαντική αξία στο deal. Η Piraeus Securities, για παράδειγμα, εκτιμούσε τον Ιούλιο ότι, εφόσον ολοκληρωθεί, η συναλλαγή θα μπορούσε να προσθέσει περίπου 1,4 ευρώ ανά μετοχή στο NAV της Lamda.