Η ΕΚΤ κρατά στάση αναμονής: Απίθανη νέα αύξηση επιτοκίων πριν από τον Ιούνιο

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) δεν αναμένεται να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων πριν από τον Ιούνιο, καθώς επιδιώκει να αποκτήσει σαφέστερη εικόνα για τις οικονομικές επιπτώσεις από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Αυτό δήλωσε στην Ουάσινγκτον ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, επισημαίνοντας ότι μέχρι στιγμής δεν υπάρχουν επαρκώς καθοριστικά στοιχεία που να δικαιολογούν μια άμεση απόφαση. Η τοποθέτηση του Λέιν έχει ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς αποτελεί ένα από τα βασικά πρόσωπα που καθοδηγούν το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ πριν από κάθε απόφαση νομισματικής πολιτικής. Η επόμενη συνεδρίαση της τράπεζας είναι προγραμματισμένη για τις 30 Απριλίου, ωστόσο οι αγορές εκτιμούν πλέον ότι τα βασικά επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα σε αυτή τη φάση.

Η αλλαγή στάσης των επενδυτών είναι ενδεικτική του κλίματος που επικρατεί. Ενώ τον Μάρτιο, υπό την πίεση των γεωπολιτικών εντάσεων και της έντονης ανόδου στις τιμές ενέργειας, η πιθανότητα νέας αύξησης επιτοκίων είχε ενισχυθεί σημαντικά, σήμερα οι προσδοκίες έχουν μετριαστεί. Σύμφωνα με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, η πιθανότητα μιας άμεσης αύξησης θεωρείται πλέον περιορισμένη, αν και οι αγορές εξακολουθούν να προεξοφλούν δύο αυξήσεις μέσα στο υπόλοιπο του έτους, με πιθανότερους σταθμούς τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο.

Αρκετοί οικονομολόγοι θεωρούν αυτό το σενάριο ρεαλιστικό, υπογραμμίζοντας ότι η ΕΚΤ βρίσκεται αντιμέτωπη με μια δύσκολη ισορροπία. Από τη μία πρέπει να περιορίσει τον πληθωρισμό και από την άλλη να αποφύγει υπερβολική επιβάρυνση της οικονομικής δραστηριότητας σε μια περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας.

Ανάλογη αναθεώρηση εκτιμήσεων παρατηρείται και στους μεγάλους χρηματοπιστωτικούς οίκους. Οι αναλυτές της Goldman Sachs εγκατέλειψαν την πρόβλεψή τους για αύξηση επιτοκίων μέσα στις επόμενες δύο εβδομάδες, εκτιμώντας ότι, με βάση τα νεότερα δεδομένα, η περαιτέρω αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής δεν είναι πλέον τόσο επείγουσα.

Στο ίδιο πνεύμα κινήθηκαν και οι ειδικοί της Morgan Stanley, οι οποίοι σημείωσαν ότι οι πρόσφατες εξελίξεις, μεταξύ αυτών και μια εκεχειρία, δίνουν στην ΕΚΤ το περιθώριο να τηρήσει στάση αναμονής. Όπως τονίζουν, ο Απρίλιος δεν αποτελεί πιθανό χρονικό σημείο για νέα αύξηση επιτοκίων, ανεξαρτήτως σεναρίου.