JP Morgan: Διατηρεί την τιμή – στόχο στα 2,20 ευρώ για την Alpha Bank μετά τη συμφωνία με την UniCredit

Θετικά κρίνει η JP Morgan τη συμφωνία της Alpha Bank με την ιταλική UniCredit, διατηρώντας τη σύσταση overweight, δηλαδή για αποδόσεις καλύτερες από αυτές της αγοράς. Επίσης, διατηρεί στα 2,20 ευρώ την τιμή στόχο της ελληνικής τράπεζας.

Η JP Morgan θεωρεί ότι ο κεφαλαιακός αντίκτυπος της συναλλαγής για την UniCredit είναι αμελητέος, όταν συμφώνησε να αποκτήσει τα περιουσιακά στοιχεία της Alpha Bank στη Ρουμανία, με την Alpha Bank να διατηρεί το 9,9% της συνδυασμένης ρουμανικής οντότητας για συνολικό τίμημα ~ 300 εκατ. ευρώ ή 15 μονάδες βάσης CET1, και προσφέρθηκε να αποκτήσει μερίδιο 9% στην Alpha Bank από το Ελληνικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Η UniCredit πιο κοντά στην Alpha Bank – Ευρεία συμφωνία και προσφορά για την αγορά των μετοχών που κατέχει το ΤΧΣ

Η συμφωνία περιλαμβάνει συγχώνευση θυγατρικών στη Ρουμανία, κοινή εταιρεία πώλησης χρηματο-ασφαλιστικών προϊόντων στην Ελλάδα και προσφορά για την αγορά των μετοχών της Alpha Bank που κατέχει το ΤΧΣ

Για την Alpha Bank, η συναλλαγή βελτιώνει τον δείκτη CET1 κατά >100 μονάδες βάσης και την απόδοση κεφαλαίων κατά 50 μ.β., ενώ προσφέρει επίσης μια σαφή διαδρομή προς την πλήρη ιδιωτικοποίηση μέσω μιας στρατηγικής επένδυσης από κορυφαίο ευρωπαϊκό τραπεζικό όμιλος.

Συνολικά, η JP Morgan διατηρεί τη σύσταση overweight για τις μετοχές της Alpha Bank, οι οποίες διαπραγματεύονται με 0,4x σε όρους P/TBV με βάση τις εκτιμήσεις του 2024 και 4,2x σε όρους P/E. Η τιμή στόχος παραμένει στα 2,20 ευρώ, προσφέροντας απόδοση 73% από τα τρέχοντα.