Κίνα: Πάνω από τις προβλέψεις η ανάπτυξη στο τρίτο τρίμηνο

Ταχύτερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών αναπτύχθηκε η οικονομία της Κίνας το τρίτο τρίμηνο του 2026, καθώς η ισχυρή εξαγωγική δραστηριότητα και η ανθεκτικότητα της βιομηχανίας αντιστάθμισαν την παρατεταμένη αδυναμία της εγχώριας ζήτησης.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε τη Δευτέρα η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία της Κίνας (NBS), το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 4,5% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας την πρόβλεψη για ανάπτυξη 4,4% σε δημοσκόπηση του Reuters. Η επίδοση αυτή σηματοδοτεί επιτάχυνση σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο, όταν ο ρυθμός ανάπτυξης είχε υποχωρήσει στο 4,3%, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων περισσότερων από τριών ετών.

Σε τριμηνιαία βάση, η κινεζική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 1,2%, έναντι αύξησης 0,9% το διάστημα Απριλίου-Ιουνίου, υπερβαίνοντας επίσης τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων για άνοδο 1,1%.

Στο σύνολο του εννεαμήνου Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου, η ανάπτυξη διαμορφώθηκε στο 4,6%, παραμένοντας εντός του ετήσιου στόχου της κυβέρνησης για αύξηση του ΑΕΠ κατά 4,5% έως 5%.

Καθοριστικό ρόλο στην καλύτερη από την αναμενόμενη επίδοση διαδραμάτισαν οι εξαγωγές, οι οποίες συνέχισαν να ενισχύονται με ισχυρό ρυθμό. Το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας διευρύνθηκε περισσότερο από τις προβλέψεις τον Σεπτέμβριο, ενισχύοντας τις εκτιμήσεις ότι θα ξεπεράσει το ιστορικό ρεκόρ των 1,2 τρισ. δολαρίων που είχε καταγραφεί το προηγούμενο έτος.

Η ισχυρή εξωτερική ζήτηση, ιδιαίτερα για τεχνολογικά προϊόντα που συνδέονται με την παγκόσμια ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, εξακολουθεί να αποτελεί βασικό μοχλό της κινεζικής οικονομίας.

Θετική ήταν και η εικόνα της βιομηχανικής παραγωγής, η οποία αυξήθηκε κατά 5,5% τον Σεπτέμβριο, έναντι 5,2% τον Αύγουστο, καταγράφοντας τον ταχύτερο ρυθμό επέκτασης των τελευταίων έξι μηνών.

Στον αντίποδα, η εγχώρια κατανάλωση εξακολουθεί να παρουσιάζει σημάδια αδυναμίας. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 1,1% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, επιταχύνοντας από το 0,4% του Αυγούστου και σημειώνοντας την ισχυρότερη άνοδο από τον Μάρτιο. Παρά τη βελτίωση, ωστόσο, η καταναλωτική δραστηριότητα παραμένει συγκρατημένη, αποτυπώνοντας τις ανισορροπίες που χαρακτηρίζουν την οικονομική ανάκαμψη.

Οικονομία δύο ταχυτήτων και εμπορικές πιέσεις

Η στρατηγική του Πεκίνου να κατευθύνει πιστώσεις και επενδυτικούς πόρους από τον κλάδο των ακινήτων προς τη βιομηχανία υψηλής τεχνολογίας έχει δημιουργήσει μια οικονομία δύο ταχυτήτων. Από τη μία πλευρά, η βιομηχανική παραγωγή και οι εξαγωγές εμφανίζουν ισχυρές επιδόσεις. Από την άλλη, η ιδιωτική κατανάλωση, οι επενδύσεις και η αγορά ακινήτων συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν σημαντικές πιέσεις.

Παράλληλα, η αυξανόμενη εξάρτηση της Κίνας από τις εξαγωγές ενέχει κινδύνους, καθώς οι εμπορικές εντάσεις με την Ευρωπαϊκή Ένωση κλιμακώνονται. Μια πιθανή συμφωνία για τον περιορισμό των κινεζικών εξαγωγών υβριδικών αυτοκινήτων θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά έναν από τους πλέον δυναμικούς κλάδους του εξωτερικού εμπορίου της χώρας.

Η ισχυρή εξαγωγική επίδοση έχει, πάντως, περιορίσει την πίεση προς την κινεζική ηγεσία για την υιοθέτηση ενός νέου, εκτεταμένου πακέτου οικονομικής τόνωσης, καθώς το Πεκίνο εκτιμά ότι η παραγωγική δυναμική επαρκεί προς το παρόν για την επίτευξη του ετήσιου αναπτυξιακού στόχου.

Οι κινεζικές αρχές έχουν προχωρήσει τους τελευταίους μήνες σε στοχευμένες παρεμβάσεις για την ενίσχυση της οικονομικής δραστηριότητας, δίνοντας έμφαση στις υποδομές, την τεχνολογία και τη χρηματοδότηση επιχειρήσεων.

Μεταξύ των μέτρων περιλαμβάνονται η διεύρυνση της στήριξης προς τους αγοραστές κατοικιών, η διευκόλυνση της πρόσβασης σε φθηνότερο δανεισμό και η διάθεση 550 δισ. γουάν, περίπου 82,3 δισ. δολαρίων, από αχρησιμοποίητα περιθώρια κρατικού δανεισμού, με στόχο την ανακούφιση των οικονομικών πιέσεων στις τοπικές κυβερνήσεις και την ενίσχυση των επενδύσεων σε υποδομές.

Παράλληλα, το Πεκίνο επέκτεινε τις επιδοτήσεις επιτοκίων δανείων για μικρές ιδιωτικές επιχειρήσεις και καταναλωτές, ενώ ενεργοποίησε χρηματοδοτικό μηχανισμό ύψους 800 δισ. γουάν για την προώθηση επενδυτικών έργων.

Σύμφωνα με τον αναπληρωτή επικεφαλής της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας, Mao Shengyong, οι νέοι κινητήριοι μοχλοί της οικονομίας, όπως η προηγμένη μεταποίηση, η ψηφιακή οικονομία και οι σύγχρονες υπηρεσίες, συνεισέφεραν περισσότερο από το 40% της οικονομικής ανάπτυξης κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους.

Ωστόσο, τα στοιχεία για τις επενδύσεις εξακολουθούν να αναδεικνύουν τις διαρθρωτικές αδυναμίες της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου. Οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία μειώθηκαν κατά 7,2% στο εννεάμηνο, διατηρώντας τον ίδιο ρυθμό υποχώρησης που είχε καταγραφεί κατά την περίοδο Ιανουαρίου-Αυγούστου. Αντίστοιχα, οι επενδύσεις σε υποδομές συρρικνώθηκαν κατά 4,2%.

Παραμένει η κρίση στα ακίνητα

Ιδιαίτερα επιβαρυμένη παραμένει η εικόνα στον τομέα των ακινήτων, όπου οι επενδύσεις κατέγραψαν πτώση 20,6% κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026. Η παρατεταμένη κρίση στον κλάδο εξακολουθεί να περιορίζει την εμπιστοσύνη των νοικοκυριών και των επενδυτών, αποτελώντας σημαντικό εμπόδιο στην προσπάθεια του Πεκίνου να ενισχύσει την εγχώρια ζήτηση και να περιορίσει την εξάρτηση της οικονομίας από την εξωτερική αγορά.