Τριπλό σοκ στις διεθνείς αγορές με το πετρέλαιο να εκτοξεύεται

Σε κλοιό ισχυρών πιέσεων βρίσκονται οι διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές, με την εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου, το κύμα ρευστοποιήσεων στις αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές και τη νέα κρίση εμπιστοσύνης απέναντι στο γαλλικό δημόσιο χρέος να εντείνουν την ανησυχία των επενδυτών. Την Παρασκευή 23 Οκτωβρίου, το Brent ξεπέρασε τα 114 δολάρια το βαρέλι και έφθασε ενδοσυνεδριακά έως τα 115 δολάρια, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδό του από τις αρχές Μαΐου. Η άνοδος αποδίδεται κυρίως στους φόβους για νέα κλιμάκωση των πολεμικών επιχειρήσεων στη Μέση Ανατολή και για περαιτέρω διαταραχές στον παγκόσμιο ενεργειακό εφοδιασμό.

Οι επιθέσεις εναντίον ενεργειακών εγκαταστάσεων και υποδομών στη Σαουδική Αραβία, σε συνδυασμό με την αβεβαιότητα γύρω από την εξέλιξη του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, έχουν επαναφέρει στο προσκήνιο το ενδεχόμενο παρατεταμένης ενεργειακής κρίσης.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Χωρίς φρένο η πτώση στο Χρηματιστήριο. Σφυροκόπημα στις τράπεζες και απώλειες 120 μονάδων σε δύο ημέρες

Σε νέο χαμηλό τριμήνου η αγορά. Στο -4,47% ο τραπεζικός δείκτης, βουτιά 5,73% στην Alpha Bank, 5,38% στην Πειραιώς

Η κατάσταση δημιουργεί έναν νέο πονοκέφαλο για τις μεγάλες οικονομίες, καθώς το ακριβότερο πετρέλαιο απειλεί να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό, να αυξήσει το κόστος παραγωγής και μεταφορών και να περιορίσει την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών.

Την ίδια στιγμή, οι αμερικανικές αγορές δέχονται ισχυρές πιέσεις από τον τεχνολογικό κλάδο, όπου οι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν κατά πόσο οι τεράστιες δαπάνες για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να μεταφραστούν σε ανάλογη κερδοφορία. Ο δείκτης Nasdaq 100 υποχώρησε κατά 2,9% στη συνεδρίαση της Πέμπτης, ενώ ο S&P 500 έκλεισε με απώλειες 1,2%. Σε αυτό το κλίμα, η Meta αύξησε το κατώτατο όριο των προβλεπόμενων κεφαλαιουχικών δαπανών της για το 2026, τοποθετώντας πλέον το συνολικό ποσό μεταξύ 135 και 145 δισ. δολαρίων. Οι επενδύσεις αυτές περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, κέντρα δεδομένων, προηγμένους επεξεργαστές και υποδομές υπολογιστικής ισχύος που απαιτούνται για την ανάπτυξη συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης.

Παρότι οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες εξακολουθούν να εμφανίζουν υψηλά έσοδα, οι επενδυτές προβληματίζονται για την ταχύτητα απόσβεσης αυτών των δαπανών και την αυξανόμενη χρήση δανεισμού για τη χρηματοδότησή τους. Η ανησυχία αποκτά μεγαλύτερη σημασία καθώς ένα μεγάλο μέρος της ανόδου των διεθνών χρηματιστηρίων τα προηγούμενα χρόνια στηρίχθηκε στις προσδοκίες για την εμπορική αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης.

Στην Ευρώπη, ο πανευρωπαϊκός Stoxx Europe 600 υποχωρούσε κατά 0,6% την Παρασκευή, συνεχίζοντας την αρνητική πορεία της προηγούμενης ημέρας. Η αβεβαιότητα ενισχύει τη στροφή προς επενδύσεις που παραδοσιακά θεωρούνται ασφαλέστερες, όπως τα κρατικά ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης. Είναι χαρακτηριστικό ότι οι αποδόσεις των δεκαετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων σημείωσαν την Πέμπτη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους από το 2023, καθώς η αυξημένη ζήτηση ανέβασε τις τιμές τους.

Συναγερμός για το γαλλικό χρέος

Μια επιπλέον εστία ανησυχίας εντοπίζεται στη Γαλλία, όπου η πολιτική αβεβαιότητα και οι δυσκολίες δημοσιονομικής προσαρμογής έχουν προκαλέσει έντονες αναταράξεις στην αγορά κρατικών ομολόγων. Η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς ομολόγου ξεπέρασε το 5% για πρώτη φορά από το 2002, ενώ την Παρασκευή διαμορφωνόταν κοντά στο 5,05%.

Ακόμη πιο ανησυχητική για τους επενδυτές είναι η διεύρυνση της διαφοράς απόδοσης μεταξύ των γαλλικών και των γερμανικών ομολόγων. Το λεγόμενο spread κινήθηκε κοντά στις 170 μονάδες βάσης, φθάνοντας σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από την περίοδο της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης. Οι αγορές προβληματίζονται για την ικανότητα του Παρισιού να περιορίσει τα δημοσιονομικά του ελλείμματα, τη στιγμή που οι πολιτικές αντιπαραθέσεις δυσχεραίνουν την έγκριση μέτρων εξυγίανσης.

Παράλληλα, η άνοδος του κόστους δανεισμού στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης αυξάνει τον κίνδυνο μετάδοσης των πιέσεων και σε άλλες ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων.

Ολα αυτά αυξάνουν τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού, δηλαδή μιας περιόδου κατά την οποία η ανάπτυξη επιβραδύνεται ενώ οι τιμές παραμένουν σε υψηλά επίπεδα. Ενδεικτική της πίεσης που δέχεται η παγκόσμια οικονομία είναι η τελευταία έκθεση του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA), που δημοσιεύθηκε στις 14 Οκτωβρίου. Ο οργανισμός εκτιμά ότι η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου θα μειωθεί κατά περίπου 2,6 εκατ. βαρέλια ημερησίως το 2026, εξαιτίας των περιορισμών στην προσφορά, των υψηλών τιμών των καυσίμων και της επιδείνωσης των οικονομικών προοπτικών. Ταυτόχρονα, προειδοποιεί ότι η ανάκαμψη των εξαγωγών από τις χώρες του Περσικού Κόλπου παραμένει εύθραυστη, καθώς νέες επιθέσεις σε ενεργειακές εγκαταστάσεις και δεξαμενόπλοια μπορούν να προκαλέσουν περαιτέρω προβλήματα στην τροφοδοσία της αγοράς.