Τζέιμι Ντίμον: «Δεν θα αγόραζα σήμερα ούτε μετοχές ούτε μακροπρόθεσμα ομόλογα»

Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Τζέιμι Ντίμον, προειδοποίησε ότι οι επενδυτές υποτιμούν τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η παγκόσμια οικονομία, εκτιμώντας ότι οι σημερινές αποτιμήσεις δεν αντανακλούν πλήρως τις γεωπολιτικές και δημοσιονομικές προκλήσεις. Όπως είπε, ο ίδιος δεν θα τοποθετούσε κεφάλαια ούτε σε μετοχές ούτε σε μακροπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα στις τρέχουσες τιμές.

Σε συνέντευξή του στο podcast The Master Investor Podcast με τον Wilfred Frost, του CNBC, επικεφαλής της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας τόνισε ότι οι αγορές εμφανίζονται υπερβολικά αισιόδοξες απέναντι σε μια σειρά κινδύνων.

«Πιστεύω ότι αυτοί οι κίνδυνοι είναι πιθανώς μεγαλύτεροι από ό,τι πιστεύουν άλλοι», ανέφερε, παραπέμποντας στους πολέμους στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή, στις εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, αλλά και στις αυξανόμενες στρατιωτικές δαπάνες σε ένα περιβάλλον διευρυνόμενων δημοσιονομικών ελλειμμάτων.

Ερωτηθείς εάν οι αγορές υποτιμούν το ενδεχόμενο ενός μεγάλου σοκ, ο Ντίμον απάντησε ότι είναι δύσκολο να εκτιμηθεί τι έχει ήδη ενσωματωθεί στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.

«Είναι πιθανό κάτι να έχει ενσωματωθεί, αλλά αυτό που δεν έχει ενσωματωθεί είναι αυτό που συμβαίνει στην πραγματικότητα», σημείωσε.

Οι δηλώσεις του έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία οι αμερικανικές αγορές καταγράφουν ισχυρές επιδόσεις, παρά τις γεωπολιτικές αναταράξεις και τις εμπορικές εντάσεις. Ο δείκτης S&P 500 έχει ενισχυθεί σχεδόν κατά 10% από τις αρχές του έτους, με τη στήριξη της ανθεκτικής καταναλωτικής ζήτησης, της αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού και της αισιοδοξίας γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.

Την ίδια ώρα, η JPMorgan Chase και οι υπόλοιπες μεγάλες αμερικανικές τράπεζες ανακοίνωσαν ισχυρά τριμηνιαία αποτελέσματα, χάρη στην αύξηση των εσόδων από συναλλαγές και επενδυτική τραπεζική, ενισχύοντας την εικόνα ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας.

Υψηλά επιτόκια και επιφυλακτικότητα για τις αποτιμήσεις

Παρότι αναγνώρισε ότι η παγκόσμια οικονομία εμφανίζεται πιο ανθεκτική σε σχέση με προηγούμενες δεκαετίες, κυρίως λόγω της μικρότερης ενεργειακής εξάρτησης, ο Ντίμον υπογράμμισε ότι αυτό δεν αποκλείει το ενδεχόμενο μιας απότομης επιδείνωσης των συνθηκών.

«Μπορεί να χρειαστούν περισσότερα άχυρα στην πλάτη της καμήλας για να προκληθεί αυτό το σημείο καμπής. Ακόμα και αν αυτός ο τρέχων πόλεμος κλιμακωθεί ξανά, ίσως αυτό να μην είναι αρκετό για να το προκαλέσει», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Παράλληλα, προειδοποίησε ότι τα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ θα οδηγήσουν τελικά σε υψηλότερο κόστος δανεισμού.

«Η άποψή μου είναι ότι θα γίνει πρόβλημα», είπε, εκτιμώντας ότι οι επενδυτές θα απαιτήσουν υψηλότερες αποδόσεις για να χρηματοδοτήσουν το αμερικανικό δημόσιο χρέος.

Στο ίδιο πλαίσιο, ξεκαθάρισε ότι δεν θα επένδυε σήμερα σε μακροπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.

«Προσωπικά, όχι», απάντησε όταν ρωτήθηκε αν θα αγόραζε δεκαετή ή μεγαλύτερης διάρκειας ομόλογα, προσθέτοντας ότι ακόμη και αν ο πληθωρισμός επιστρέψει στον στόχο του 2% της Fed, «το 10ετές ομόλογο πιθανότατα θα πρέπει να διαμορφωθεί μεταξύ 4% και 4,5%», γεγονός που περιορίζει τα περιθώρια ανόδου στις τιμές των ομολόγων.

Εξίσου επιφυλακτικός εμφανίστηκε και για τις μετοχές, διευκρινίζοντας ότι, αν και θα μπορούσε να εξετάσει μεμονωμένες εταιρείες με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, δεν θα ήταν αγοραστής της ευρύτερης αγοράς με βάση τις σημερινές αποτιμήσεις.

Όσον αφορά την τεχνητή νοημοσύνη, ο Ντίμον συνέκρινε τη σημερινή επενδυτική έκρηξη με τα πρώτα χρόνια του διαδικτύου.

«Το ποσό των χρημάτων που δαπανάται είναι τεράστιο. Θα αποδώσει συνολικά; Πιθανότατα, όπως συνέβη και με το διαδίκτυο», ανέφερε.

Ωστόσο, υπενθύμισε ότι οι πρώτοι πρωταγωνιστές της εποχής του διαδικτύου, όπως η Yahoo και η Netscape, δεν ήταν εκείνοι που κυριάρχησαν τελικά στην αγορά.

«Θα σας αποδώσει όπως περιμένετε και με το χρονοδιάγραμμα που περιμένετε; Σίγουρα όχι», κατέληξε.