UBS: Η Fed φέρνει νέα αναταραχή στις αγορές – Πώς να «προφυλαχθούν» οι επενδυτές

Ακόμη υψηλότερα επιτόκια έως το τέλος του 2022 «βλέπει» η UBS, η οποία περιμένει μια συνολική παρέμβαση της τάξης των 100 μονάδων βάσης για το υπόλοιπο του έτους, σε μια προσπάθεια της Federal Reserve να αναχαιτίσει τον επίμονο πληθωρισμό.

Μάλιστα, σε έκθεσή της για την αμερικανική νομισματική πολιτική, δεν αποκλείει το σενάριο για ακόμη μεγαλύτερες αυξήσεις, εφόσον οι τιμές δεν επιβραδυνθούν, όπως ακριβώς προσδοκά η κεντρική τράπεζα.

Με τα επιτόκια να παραμένουν σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, το βασικό σενάριο της UBS περιλαμβάνει περισσότερη αναταραχή στις αγορές: Νέα μεταβλητότητα, νέες υποβαθμίσεις στους στόχους κερδοφορίας και εντονότερος ρυθμός χρεοκοπιών, είναι μερικά από τα όσα επίκεινται το επόμενο έτος.

Άλλωστε και ο ίδιος ο Τζερόμ Πάουελ (επικεφαλής της Fed), στην πρόσφατη ομιλία του στο Jackson Hole, είχε προειδοποιήσει σχετικά: «Ενόσω τα υψηλότερα επιτόκια οδηγούν σε επιβράδυνση της ανάπτυξης και ηπιότερες συνθήκες στην αγορά εργασίας, θα προκαλέσουμε ορισμένο πόνο σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις».

Στο μεταξύ, η αβεβαιότητα παραμένει επί τάπητος, καθώς οι αγορές -πέραν του πληθωρισμού- καλούνται να διαχειριστούν μια σειρά προκλήσεων, όπως οι ενεργειακές τιμές, ο πόλεμος στην Ουκρανία, η οικονομική πολιτική στην Κίνα κ.α.

Έτσι, οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν σε κατάσταση επιφυλακής, προκειμένου να αποφύγουν τον κίνδυνο για ένα πιο αντίξοο σενάριο. «Είναι η ώρα να γίνουμε πιο επιλεκτικοί στις μετοχές» τονίζει η UBS.

Μέσα σ’ αυτό το πλαίσιο, επισημαίνει ότι οι traders θα πρέπει να προετοιμάσουν καταλλήλως τα χαρτοφυλάκιά τους, εστιάζοντας στις πιο μακροπρόθεσμες αποδόσεις, αφού πρώτα αναλογιστούν το κόστος παραμονής στο περιθώριο.

Υποβάλλοντας συγκεκριμένες προτάσεις, η ελβετική τράπεζα προτρέπει τους επενδυτές να αυξήσουν την έκθεση στη βρετανική αγορά, η οποία διαθέτει αρκετούς κλάδους με υψηλή αξία. Παράλληλα, δίνει ψήφο εμπιστοσύνης στις ενεργειακές μετοχές, οι οποίες επωφελούνται από τις αυξημένες τιμές σε αέριο και πετρέλαιο, αλλά κι από τα ελκυστικά μερίσματα.

Ταυτόχρονα, μια ασφαλής επιλογή είναι η στροφή σε ομόλογα υψηλής αξιολόγησης αλλά και στο ελβετικό φράγκο. Από τις μετοχές, πέραν του κλάδου της ενέργειας, ελκυστικές μακροπρόθεσμες προοπτικές εμφανίζει και ο φαρμακευτικός τομέας, καταλήγει η UBS.