Wall Street: Σφυροκόπημα στις μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης – Ο Nasdaq κοντά σε χαμηλό μηνός

Σε κλοιό πιέσεων βρίσκεται η Wall Street την Πέμπτη (15/10), με τον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq να υποχωρεί κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα του τελευταίου μήνα, καθώς οι ανησυχίες για το αυξανόμενο χρέος των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης και την προοπτική περαιτέρω αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων πυροδοτούν νέο κύμα πωλήσεων στον τεχνολογικό κλάδο.

Οι επενδυτές εμφανίζονται ολοένα και πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον υψηλού κόστους χρηματοδότησης. Την ίδια ώρα, τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό ενισχύουν τους φόβους ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα αναγκαστεί να διατηρήσει αυστηρή νομισματική πολιτική ή ακόμη και να προχωρήσει σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.

Στο ξεκίνημα των συναλλαγών, στις 09:30 το πρωί (ώρα Νέας Υόρκης), ο Dow Jones ενισχυόταν κατά 266,74 μονάδες ή 0,52%, στις 51.888,22 μονάδες, παρουσιάζοντας αντίθετη εικόνα από τους υπόλοιπους βασικούς δείκτες.

Ο S&P 500 υποχωρούσε κατά 33,35 μονάδες ή 0,43%, στις 7.685,59 μονάδες, ενώ ο Nasdaq Composite σημείωνε απώλειες 329,86 μονάδων ή 1,24%, στις 26.363,01 μονάδες, επιβεβαιώνοντας ότι το μεγαλύτερο βάρος των ρευστοποιήσεων συγκεντρώνεται στις μετοχές τεχνολογίας.

Στο επίκεντρο CoreWeave, Oracle και οι κατασκευαστές τσιπ

Ισχυρές πιέσεις δέχονται οι εταιρείες που συνδέονται άμεσα με την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.

Στο επίκεντρο βρίσκεται η CoreWeave, ένας από τους σημαντικότερους παρόχους υπολογιστικών υποδομών για εφαρμογές AI. Η μετοχή της υποχωρούσε κατά 3,2% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, έπειτα από βουτιά περίπου 15% την Τετάρτη. Το υψηλό χρέος της εταιρείας προκαλεί έντονο προβληματισμό σχετικά με το κόστος χρηματοδότησης των φιλόδοξων επενδυτικών της σχεδίων.

Αρνητικά κινείται και η Oracle, η οποία κατέγραφε προσυνεδριακή πτώση 1,6%, μετά τις απώλειες σχεδόν 9% της προηγούμενης συνεδρίασης. Οι πιέσεις έχουν επεκταθεί και στα εταιρικά ομόλογα, με τις αποδόσεις χρέους της Oracle και της CoreWeave να καταγράφουν ιστορικά υψηλά.

Στον κλάδο των ημιαγωγών, η Nvidia υποχωρούσε κατά 1,7%, ενώ ακόμη μεγαλύτερες απώλειες κατέγραφαν η Micron Technology, με πτώση 4,3%, και η Advanced Micro Devices (AMD), με απώλειες 3,1%, σύμφωνα με τα προσυνεδριακά στοιχεία.

Οι παραπάνω ποσοστιαίες μεταβολές αφορούν την προσυνεδριακή εικόνα και όχι τις τιμές μετά το άνοιγμα της Wall Street.

Πιέσεις καταγράφονται ευρύτερα και στις εταιρείες μνήμης και αποθήκευσης δεδομένων, με τις Micron, Sandisk, Seagate και Western Digital να βρίσκονται μεταξύ των μετοχών που ξεχωρίζουν αρνητικά στις πρώτες συναλλαγές.

Πληθωρισμός και χρέος αλλάζουν το επενδυτικό κλίμα

Η επιδείνωση της εικόνας στις τεχνολογικές μετοχές έρχεται μετά τα ισχυρότερα των προβλέψεων στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία έχουν ενισχύσει τις εκτιμήσεις για νέες παρεμβάσεις της Fed.

Ειδικότερα, οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν κατά 6,3% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, έναντι εκτιμήσεων για αύξηση 5,3%, επιβεβαιώνοντας ότι οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ισχυρές στην αμερικανική οικονομία.

Η εξέλιξη αυτή αποτελεί ιδιαίτερα αρνητικό παράγοντα για τις επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης, καθώς η ανάπτυξη νέων κέντρων δεδομένων, η αγορά προηγμένων επεξεργαστών και η επέκταση των υπολογιστικών υποδομών απαιτούν τεράστια κεφάλαια, τα οποία συχνά αντλούνται μέσω δανεισμού.

Η άνοδος των επιτοκίων όχι μόνο αυξάνει το χρηματοδοτικό κόστος, αλλά περιορίζει και την ελκυστικότητα των υψηλών αποτιμήσεων που έχουν αποκτήσει πολλές εταιρείες του κλάδου.

Ενδεικτικό της έντασης των πιέσεων είναι ότι ο ευρύτερος κλάδος των ημιαγωγών είχε χάσει περίπου 1,64 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας σε έξι διαδοχικές συνεδριάσεις, καταγράφοντας πτώση άνω του 11%.

Στο μικροσκόπιο η βιωσιμότητα του επενδυτικού πυρετού για την AI

Παρά τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη της ζήτησης για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, οι αγορές αρχίζουν να αξιολογούν με αυστηρότερα κριτήρια τη σχέση μεταξύ επενδύσεων, δανεισμού και μελλοντικής κερδοφορίας.

Η ανησυχία δεν επικεντρώνεται πλέον μόνο στο κατά πόσο η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να δημιουργήσει νέες πηγές εσόδων, αλλά και στο πότε οι τεράστιες επενδύσεις σε υποδομές θα αρχίσουν να παράγουν αποδόσεις ικανές να δικαιολογήσουν τις σημερινές αποτιμήσεις.

Πρόσθετη επιφυλακτικότητα προκάλεσε και η TSMC, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής προηγμένων ημιαγωγών παγκοσμίως, η οποία, παρά τα νέα κέρδη-ρεκόρ, εμφανίστηκε προσεκτική ως προς τις προοπτικές του 2027, επικαλούμενη μακροοικονομικές αβεβαιότητες.

Την ίδια ώρα, οι επενδυτές στρέφονται σε ασφαλέστερες τοποθετήσεις, με τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων να υποχωρούν καθώς ενισχύεται η ζήτηση για κρατικό χρέος.

Το επόμενο διάστημα θεωρείται κρίσιμο για τον τεχνολογικό κλάδο, καθώς η δημοσίευση των εταιρικών αποτελεσμάτων και οι νέες ενδείξεις για τη νομισματική πολιτική της Fed θα καθορίσουν εάν η σημερινή υποχώρηση αποτελεί προσωρινή διόρθωση ή την αρχή μιας ευρύτερης αναπροσαρμογής των αποτιμήσεων.

Το βασικό ερώτημα για τη Wall Street είναι πλέον κατά πόσο η εκρηκτική ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να συνεχίσει να στηρίζει τις αγορές, όταν το κόστος του χρήματος αυξάνεται και οι επενδυτές απαιτούν πιο απτές αποδείξεις κερδοφορίας.