Eurobank Research: Πληθωρισμός με φρένο, παραγωγή με γκάζι τον Ιούνιο

Σημάδια ανθεκτικότητας της ελληνικής οικονομίας, παρά το αβέβαιο διεθνές περιβάλλον και τις γεωπολιτικές εντάσεις, καταγράφει η νέα εβδομαδιαία ανάλυση 7 Ημέρες Οικονομία της Eurobank Research.

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε τον Ιούνιο, η βιομηχανική παραγωγή επανήλθε σε ανοδική τροχιά τον Μάιο, ενώ το εμπορικό έλλειμμα περιορίστηκε για τρίτο συνεχόμενο μήνα, καθώς οι εξαγωγές αυξήθηκαν ταχύτερα από τις εισαγωγές.

Ειδικότερα, ο ετήσιος πληθωρισμός υποχώρησε στο 3,9% τον Ιούνιο από 4,9% τον Μάιο, διακόπτοντας μια ανοδική πορεία τεσσάρων μηνών. Η εξέλιξη αποδίδεται κυρίως στην αποκλιμάκωση των τιμών στις μεταφορές και στις υπηρεσίες ξενοδοχείων, καφέ και εστιατορίων, εξέλιξη που συνδέεται σε σημαντικό βαθμό με την υποχώρηση των διεθνών τιμών του πετρελαίου. Παρά την επιβράδυνση, ο πληθωρισμός εξακολουθεί να κινείται πάνω από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, ενώ στην κατηγορία της στέγασης, νερού, ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου οι αυξήσεις τιμών παραμένουν διψήφιες, στο 10,5%.

Στον τομέα της παραγωγής, ο εποχικά διορθωμένος δείκτης βιομηχανικής παραγωγής αυξήθηκε κατά 1,9% σε μηνιαία βάση τον Μάιο, ανακτώντας το χαμένο έδαφος μετά την πτώση του Απριλίου. Σε ετήσια βάση, η άνοδος διαμορφώθηκε στο 4,3% από 2,7% τον προηγούμενο μήνα, με βασικούς μοχλούς την παροχή ηλεκτρικής ενέργειας και τη μεταποίηση, ενώ πτώση σημειώθηκε μόνο στους κλάδους των ορυχείων-λατομείων και της παροχής νερού.

Θετική ήταν και η εικόνα στο εξωτερικό εμπόριο. Οι εξαγωγές εμπορευμάτων αυξήθηκαν τον Μάιο κατά 20,9% σε ετήσια βάση, φθάνοντας τα 5,07 δισ. ευρώ, έναντι αύξησης 7,8% των εισαγωγών, οι οποίες διαμορφώθηκαν στα 7,04 δισ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα, το εμπορικό έλλειμμα περιορίστηκε στα 1,96 δισ. ευρώ από 2,33 δισ. ευρώ τον αντίστοιχο μήνα του 2025. Καθοριστική ήταν η συμβολή των πετρελαιοειδών, με τις εξαγωγές τους να καταγράφουν άνοδο 75,1%, αντανακλώντας σε μεγάλο βαθμό τις υψηλότερες διεθνείς τιμές του πετρελαίου.

Σε επίπεδο πενταμήνου, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 13,5%, έναντι 4,4% των εισαγωγών, γεγονός που συνέβαλε στη βελτίωση του εμπορικού ισοζυγίου. Η Eurobank Research σημειώνει, ωστόσο, ότι η εικόνα αυτή ενδέχεται να επηρεαστεί τους επόμενους μήνες, εφόσον υπάρξει αναπλήρωση αποθεμάτων πετρελαιοειδών, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερες εισαγωγές.

Συνολικά, η Eurobank Research εκτιμά ότι τα πρόσφατα στοιχεία αποτυπώνουν μια συγκρατημένα θετική εικόνα για την ελληνική οικονομία κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους. Παρότι η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής και η βελτίωση του εμπορικού ισοζυγίου αποτελούν ενθαρρυντικές εξελίξεις, οι προοπτικές εξακολουθούν να εξαρτώνται σε σημαντικό βαθμό από την πορεία των γεωπολιτικών εντάσεων, των διεθνών τιμών της ενέργειας και τις επιπτώσεις τους στην κατανάλωση, το κόστος παραγωγής, το εξωτερικό εμπόριο και τον τουρισμό. Πιο σαφή εικόνα για τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας αναμένεται να δώσουν τα στοιχεία του ΑΕΠ για το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία θα δημοσιευθούν στις αρχές Σεπτεμβρίου.

Αναλυτικά το δελτίο 7 Ημέρες Οικονομία της Eurobank Research