ΗΠΑ: «Πάγωσαν» οι τιμές χονδρικής τον Ιούλιο, ένδειξη υποχώρησης πληθωριστικών πιέσεων

Σταθερό παρέμεινε τον Ιούλιο το κόστος χονδρικής για αγαθά και υπηρεσίες στις ΗΠΑ, προσφέροντας ακόμη μία ένδειξη ότι οι πληθωριστικές πιέσεις αρχίζουν να υποχωρούν έπειτα από την επιτάχυνση που είχε καταγραφεί τους προηγούμενους μήνες.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε την Πέμπτη το αμερικανικό Γραφείο Στατιστικών Εργασίας (BLS), ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) παρέμεινε αμετάβλητος σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο. Η επίδοση ήταν καλύτερη από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, οι οποίοι ανέμεναν αύξηση κατά 0,2%.

Τον Ιούνιο ο δείκτης είχε υποχωρήσει κατά 0,1%, έναντι αρχικής εκτίμησης για πτώση 0,3%.

Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων κατηγοριών τροφίμων και ενέργειας, ο δομικός PPI αυξήθηκε κατά 0,2%, χαμηλότερα από την πρόβλεψη για άνοδο 0,3%. Ο δείκτης που εξαιρεί επιπλέον τις εμπορικές υπηρεσίες σημείωσε αύξηση 0,4%.

Σε ετήσια βάση, ο συνολικός δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε κατά 4,7%, ενώ ο δομικός δείκτης κατέγραψε άνοδο 4,2%, σύμφωνα με τα μη εποχικά προσαρμοσμένα στοιχεία.

Νέο θετικό μήνυμα για τον πληθωρισμό

Τα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού έρχονται να προστεθούν σε μια σειρά οικονομικών δεικτών που δείχνουν ότι η ένταση των πληθωριστικών πιέσεων στις ΗΠΑ αποκλιμακώνεται.

Έπειτα από την αναζωπύρωση του πληθωρισμού νωρίτερα μέσα στο έτος, εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων και της επίδρασης των δασμών, οι τελευταίες μετρήσεις υποδηλώνουν ότι ο ρυθμός αύξησης των τιμών επιβραδύνεται.

Οι αγορές αντέδρασαν θετικά στην ανακοίνωση. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών κινήθηκαν ανοδικά, ενώ οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων υποχώρησαν. Παράλληλα, οι traders περιόρισαν περαιτέρω τις πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων από τη Federal Reserve στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.

«Οι πιέσεις στα χαμηλότερα στάδια της παραγωγής δεν φαίνεται να προσθέτουν νέους πληθωριστικούς κινδύνους για τον καταναλωτή», σχολίασε ο Chris Rupkey, επικεφαλής οικονομολόγος της Fwdbonds, χαρακτηρίζοντας θετική εξέλιξη το γεγονός ότι για δεύτερο συνεχόμενο μήνα οι τιμές τελικής ζήτησης δεν αυξήθηκαν.

Πτώση σε ενέργεια και τρόφιμα

Σε επιμέρους επίπεδο, οι τιμές των υπηρεσιών αυξήθηκαν κατά 0,2% σε μηνιαία βάση. Σημαντική συμβολή είχε η άνοδος κατά 6,5% στις υπηρεσίες διαχείρισης χαρτοφυλακίου, μια κατηγορία που μπορεί να εμφανίζει αυξημένη μεταβλητότητα στην αρχή κάθε τριμήνου.

Αντίθετα, οι τιμές των αγαθών υποχώρησαν κατά 0,7%, καθώς το ενεργειακό κόστος μειώθηκε κατά 3,1%. Ο δείκτης τιμών βενζίνης κατέγραψε πτώση 5,7%.

Οι τιμές των τροφίμων μειώθηκαν κατά 0,9%, ενώ οι τιμές των βασικών αγαθών, εξαιρουμένων τροφίμων και ενέργειας, αυξήθηκαν οριακά κατά 0,1%.

Στο επίκεντρο οι επόμενες κινήσεις της Fed

Τα νέα στοιχεία αποκτούν ιδιαίτερη σημασία για τη Federal Reserve, καθώς οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας αξιολογούν κατά πόσο απαιτείται περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής προκειμένου ο πληθωρισμός να επιστρέψει στον στόχο του 2%.

Μία ημέρα νωρίτερα, το BLS είχε ανακοινώσει ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε μόλις κατά 0,1% τον Ιούλιο, με την πτώση των τιμών ενέργειας να περιορίζει τις συνολικές πιέσεις.

Σε ετήσια βάση, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3,4%, παραμένοντας αισθητά υψηλότερα από τον στόχο της Fed. Ο δομικός πληθωρισμός ήταν ηπιότερος, με μηνιαία αύξηση 0,2% και ετήσιο ρυθμό 2,5%.

Η εικόνα αυτή έχει μεταβάλει τις προσδοκίες των επενδυτών για την πορεία των επιτοκίων. Η αγορά αποδίδει πλέον μικρότερες πιθανότητες σε μια άμεση κίνηση της Fed στη συνεδρίαση της 15ης-16ης Σεπτεμβρίου, μεταφέροντας το ενδιαφέρον στις επόμενες συνεδριάσεις του Οκτωβρίου και του Δεκεμβρίου.

Την ίδια ώρα, τα στοιχεία από την αγορά εργασίας έδειξαν μικρή επιδείνωση. Οι αρχικές αιτήσεις για επίδομα ανεργίας αυξήθηκαν στις 209.000 την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 8 Αυγούστου, κατά 9.000 περισσότερες σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα και πάνω από την εκτίμηση των 204.000.