Πειραιώς: Ύδρευση, επικοινωνίες και κατασκευές οι κερδισμένοι κλάδοι το α΄τρίμηνο – Οι χαμένοι

Η ελληνική οικονομία εισήλθε στο 2026 με ενισχυμένη κλαδική δυναμική, σύμφωνα με την επικαιροποίηση του Δείκτη Κλαδικής Δυναμικής (Sectoral Dynamics Index – SDI) της Πειραιώς, ο οποίος καταγράφει βελτίωση των επιχειρηματικών προοπτικών σε σύγκριση με τον μέσο όρο του 2025, παρά τη διεύρυνση των αποκλίσεων μεταξύ των επιμέρους κλάδων.

Η εικόνα του πρώτου τριμήνου χαρακτηρίζεται από δύο βασικές εξελίξεις: αφενός τη σημαντική ενίσχυση της πιστωτικής επέκτασης προς τις επιχειρήσεις και αφετέρου την επιστροφή της τιμολογιακής δυναμικής ως βασικού παράγοντα στήριξης, μετά τις νέες πληθωριστικές πιέσεις που προκάλεσε η άνοδος των ενεργειακών τιμών λόγω της γεωπολιτικής έντασης στη Μέση Ανατολή. Αντίθετα, η επιχειρηματική δραστηριότητα και το εργατικό κόστος εξακολουθούν να λειτουργούν ανασταλτικά, αν και με μικρότερη ένταση σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Ξεχωρίζει ο κλάδος ύδρευσης

Το πλέον εντυπωσιακό εύρημα της ανάλυσης αφορά τον κλάδο της παροχής νερού και επεξεργασίας λυμάτων, ο οποίος καταγράφει με διαφορά την υψηλότερη επίδοση μεταξύ όλων των κλάδων, αποτελώντας ουσιαστικά μια ακραία περίπτωση (outlier) στον δείκτη.

Η επίδοση αυτή αποδίδεται κυρίως στην πρώτη σημαντική αναπροσαρμογή των τιμολογίων της ΕΥΔΑΠ έπειτα από 17 χρόνια, εξέλιξη που οδήγησε σε ισχυρή άνοδο των τιμών παραγωγού και συνδέεται με τη χρηματοδότηση επενδύσεων για την ενίσχυση της ανθεκτικότητας απέναντι στην ξηρασία και τις πλημμύρες.

Στη δεύτερη θέση της κατάταξης βρίσκεται ο κλάδος της ενημέρωσης και επικοινωνίας, ενώ ακολουθούν οι κατασκευές, τα ορυχεία και λατομεία, η κατασκευή και επισκευή εξοπλισμού και η παραγωγή φαρμακευτικών προϊόντων.

Μεγαλύτερες αποκλίσεις μεταξύ των κλάδων

Η Πειραιώς επισημαίνει ότι, αν και ο συνολικός δείκτης κινήθηκε ανοδικά, η διασπορά των επιδόσεων αυξήθηκε σημαντικά το πρώτο τρίμηνο του 2026. Η εξέλιξη αυτή υποδηλώνει ότι η ανάπτυξη δεν κατανέμεται ομοιόμορφα στην οικονομία, αλλά συγκεντρώνεται σε συγκεκριμένους κλάδους που επωφελούνται περισσότερο είτε από την αυξημένη ζήτηση είτε από τις τιμολογιακές εξελίξεις.

Σύμφωνα με τη διάσπαση του δείκτη, η πιστωτική επέκταση και οι τιμές αποτέλεσαν τους δύο βασικούς θετικούς μοχλούς της συνολικής επίδοσης, ενώ οι δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας και το κόστος εργασίας εξακολούθησαν να αφαιρούν δυναμική από τις επιχειρήσεις. Ωστόσο, η αρνητική συμβολή τους εμφανίζεται αισθητά μικρότερη σε σχέση με το 2025, γεγονός που συνέβαλε στην επιστροφή του SDI σε θετικό έδαφος.

Οι έξι κλάδοι με την ισχυρότερη επίδοση στο α’τρίμηνο του 2026 ήταν:

Οι μεγάλοι κερδισμένοι και οι χαμένοι

Σε σχέση με την κατάταξη του 2025, σημαντική άνοδο καταγράφουν οι κατασκευές, οι οποίες αναρριχήθηκαν στην τρίτη θέση, καθώς και η παροχή νερού, που αναδεικνύεται στην κορυφή του πίνακα.

Αντίθετα, το χονδρικό και το λιανικό εμπόριο, οι διοικητικές υπηρεσίες και κυρίως η ηλεκτρική ενέργεια, το φυσικό αέριο και ο ατμός εξακολουθούν να εμφανίζουν τις ασθενέστερες επιδόσεις, παραμένοντας στο χαμηλότερο τμήμα της κατάταξης.

Τι δείχνει ο δείκτης για την οικονομία

Η συνολική εικόνα του Δείκτη Κλαδικής Δυναμικής υποδηλώνει ότι η ελληνική οικονομία διατηρεί την αναπτυξιακή της τροχιά στις αρχές του 2026, με την επενδυτική χρηματοδότηση και την ενίσχυση της τιμολογιακής ισχύος να λειτουργούν ως βασικοί μοχλοί στήριξης. Ωστόσο, η διεύρυνση των αποκλίσεων μεταξύ των κλάδων δείχνει ότι η ανάπτυξη γίνεται περισσότερο επιλεκτική, με ορισμένους τομείς να ενισχύουν σημαντικά τη θέση τους και άλλους να εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πιέσεις από το λειτουργικό κόστος και την ασθενέστερη επιχειρηματική δυναμική.

Αναλυτικά ο Δείκτη Κλαδικής Δυναμικής της Πειραιώς