Ρωσικό πετρέλαιο: Ράλι άνω των $120 για το ESPO – Ρεκόρ στο premium έναντι Brent

Η τιμή του ρωσικού πετρελαίου ESPO Blend (Eastern Siberia- Pacific Ocean Blend, είναι ένας τύπος ρωσικού αργού πετρελαίου) ξεπέρασε τα 120 δολάρια το βαρέλι, για πρώτη φορά από τον Απρίλιο, καθώς η έντονη ζήτηση από τα κινεζικά διυλιστήρια συναντά μια αγορά με ολοένα πιο περιορισμένη προσφορά λόγω των αναταράξεων στη Μέση Ανατολή.

Σύμφωνα με τρεις traders και υπολογισμούς του Reuters, οι τιμές του ESPO έχουν ενισχυθεί σημαντικά, καθώς η Κίνα αυξάνει τις αγορές ρωσικού αργού προκειμένου να διασφαλίσει επαρκείς προμήθειες για τους επόμενους μήνες.

Οι διαταραχές στις ροές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή, και ιδιαίτερα οι ανησυχίες γύρω από τις προμήθειες από τη Σαουδική Αραβία, έχουν εντείνει τον ανταγωνισμό για διαθέσιμα φορτία. Τα κινεζικά διυλιστήρια επιχειρούν να «κλειδώσουν» πρώτες ύλες ενόψει της χειμερινής περιόδου, όταν παραδοσιακά αυξάνεται η ζήτηση για καύσιμα θέρμανσης.

Την ίδια στιγμή, νέο μέτωπο αβεβαιότητας δημιουργείται από τις ΗΠΑ. Αμερικανοί νομοθέτες ενέκριναν την Πέμπτη νομοθεσία που δίνει στον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ τη δυνατότητα να επιβάλει δασμούς σε χώρες που αγοράζουν ρωσικό πετρέλαιο, στο πλαίσιο των προσπαθειών της Ουάσιγκτον να περιορίσει τα έσοδα που χρηματοδοτούν τον πόλεμο της Ρωσίας στην Ουκρανία.

Ένα τέτοιο μέτρο θα μπορούσε να δυσκολέψει τις αγορές ρωσικού αργού από δύο από τους μεγαλύτερους πελάτες της Μόσχας, την Κίνα και την Ινδία. Traders προειδοποιούν, ωστόσο, ότι ένας περαιτέρω περιορισμός της διαθέσιμης προσφοράς θα μπορούσε να προκαλέσει νέα άνοδο των διεθνών τιμών, με το ενδεχόμενο μέρος αυτής της αύξησης να αντισταθμίσει την πίεση στα ρωσικά έσοδα.

Σε επίπεδα ρεκόρ το premium έναντι του Brent

Ακόμη πιο εντυπωσιακή από την απόλυτη τιμή του ESPO είναι η απόκλισή του από το διεθνές σημείο αναφοράς.

Το premium του ESPO Blend έναντι του ICE Brent, που χρησιμοποιείται για την τιμολόγηση φυσικών φορτίων, έχει φτάσει στα 20 έως 30 δολάρια ανά βαρέλι, επίπεδα που αποτελούν ιστορικό υψηλό, σύμφωνα με ανάλυση στοιχείων του Reuters.

Το ακριβές ύψος του premium διαφέρει ανάλογα με το φορτίο και τον χρόνο παράδοσης, ωστόσο η ένταση της ανόδου αποτυπώνει τη σπανιότητα των άμεσα διαθέσιμων ποσοτήτων στην ασιατική αγορά.

Ανοδικά κινείται και το Urals, η άλλη βασική ρωσική ποιότητα αργού, με τις τιμές του να έχουν φτάσει αυτή την εβδομάδα περίπου στα 110 δολάρια το βαρέλι.

Η Κίνα «κλειδώνει» φορτία νωρίτερα

Τα κινεζικά διυλιστήρια συνήθως αγοράζουν ESPO έναν ή δύο μήνες πριν από την παράδοση, αξιοποιώντας και τη σχετικά μικρή απόσταση μεταφοράς από τα λιμάνια της ρωσικής Άπω Ανατολής.

Η ανησυχία για περιορισμένη προσφορά, όμως, έχει αλλάξει τα δεδομένα. Οι αγοραστές έχουν κινηθεί νωρίτερα για να εξασφαλίσουν ακόμη και φορτία με φόρτωση τον Δεκέμβριο.

Στην πρώτη γραμμή βρίσκονται οι κινεζικές κρατικές ενεργειακές εταιρείες, οι οποίες έχουν εξασφαλίσει μεγάλο μέρος των διαθέσιμων ποσοτήτων για τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο.

Η επιθετική τους παρουσία στην αγορά έχει αφήσει λιγότερα διαθέσιμα φορτία για τα μικρότερα ανεξάρτητα κινεζικά διυλιστήρια, τις λεγόμενες «teapots», που παραδοσιακά αποτελούν βασικούς αγοραστές του ESPO.

Ως αποτέλεσμα, αρκετά από αυτά αναγκάζονται να αναζητήσουν εναλλακτικές ποιότητες αργού στη διεθνή spot αγορά, εξέλιξη που ενισχύει τον ανταγωνισμό για διαθέσιμα βαρέλια και μεταφέρει την ανοδική πίεση πέρα από τη ρωσική αγορά.

Η εικόνα αυτή δείχνει ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις και η αναδιάταξη των παγκόσμιων εμπορικών ροών δεν αυξάνουν μόνο την τιμή του ρωσικού πετρελαίου, αλλά μεταβάλλουν και τις ισορροπίες στην ευρύτερη αγορά αργού, σε μια περίοδο κατά την οποία η ασφάλεια εφοδιασμού επιστρέφει στο επίκεντρο για τους μεγαλύτερους καταναλωτές ενέργειας.