Bloomberg: Η Fed μπροστά σε ένα πρωτοφανές οικονομικό δίλημμα

Αντιμέτωπη με ένα ιδιαίτερα σύνθετο οικονομικό περιβάλλον βρίσκεται η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), καθώς καλείται να αποφασίσει την επόμενη κίνησή της στα επιτόκια, σε μια περίοδο κατά την οποία ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή επηρεάζει τις τιμές της ενέργειας και η τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί νέες δυναμικές στην αμερικανική οικονομία.

Όπως επισημαίνει το Bloomberg σε ανάλυσή του στις 23 Οκτωβρίου, η Fed βρίσκεται αντιμέτωπη με μία από τις πιο περίπλοκες οικονομικές συγκυρίες εκτός περιόδων κρίσης, καθώς οι παραδοσιακοί δείκτες δεν προσφέρουν πάντοτε σαφείς απαντήσεις για την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.

Η επόμενη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας έχει προγραμματιστεί για τις 27 και 28 Οκτωβρίου, με τους οικονομολόγους να αναμένουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα, παρά τις ενδείξεις επιμονής των πληθωριστικών πιέσεων.

Ο πληθωρισμός και το κόστος του πολέμου

Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, ο ετήσιος πληθωρισμός στις ΗΠΑ αυξήθηκε στο 3,7% τον Σεπτέμβριο, από 3,4% τον Αύγουστο, παραμένοντας σημαντικά υψηλότερα από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Fed.

Σημαντικό ρόλο στην εξέλιξη αυτή διαδραματίζουν οι αυξημένες τιμές της ενέργειας, οι οποίες συνδέονται με τον πόλεμο στο Ιράν και επηρεάζουν σταδιακά το κόστος μεταφορών, παραγωγής και υπηρεσιών.

Παράλληλα, οι αμερικανικοί δασμοί έχουν επιβαρύνει τις επιχειρήσεις, με μέρος του πρόσθετου κόστους να μετακυλίεται στους καταναλωτές.

Το περιβάλλον αυτό περιορίζει τα περιθώρια της Fed να προχωρήσει σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.

Πώς η τεχνητή νοημοσύνη αλλάζει τα δεδομένα

Ένας ακόμη παράγοντας αβεβαιότητας είναι η τεράστια επενδυτική δραστηριότητα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.

Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες διαθέτουν σημαντικά κεφάλαια για την κατασκευή κέντρων δεδομένων, την ανάπτυξη υποδομών και την προμήθεια εξοπλισμού.

Αυτές οι επενδύσεις ενισχύουν την οικονομική δραστηριότητα, αλλά ταυτόχρονα αυξάνουν τη ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια, χρηματοδότηση και εξειδικευμένο προσωπικό.

Επιπλέον, η άνοδος των μετοχών τεχνολογίας ενισχύει τον πλούτο ορισμένων νοικοκυριών, στηρίζοντας την κατανάλωση και ενδεχομένως δυσκολεύοντας την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.

Ωστόσο, η εικόνα θα μπορούσε να αντιστραφεί εάν οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη επιβραδυνθούν ή οι αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών υποχωρήσουν.

Τι αναμένεται να αποφασίσει η Fed

Η Fed αύξησε τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, για πρώτη φορά από το 2023, σηματοδοτώντας μια αυστηρότερη προσέγγιση απέναντι στον πληθωρισμό.

Ωστόσο, ο πρόεδρός της, Κέβιν Γουόρς, δεν έχει δώσει σαφείς ενδείξεις για νέα άμεση αύξηση.

Οι αγορές αναμένουν διατήρηση των επιτοκίων στα σημερινά επίπεδα κατά τη συνεδρίαση του Οκτωβρίου, με το ενδεχόμενο νέας αύξησης να παραμένει ανοιχτό για τον Δεκέμβριο.