Capital Maritime Finance: Στο Euronext Athens με στόχο €250 εκατ. εκ των οποίων €70 εκατ. θα καλυφθούν από 4 μεγάλους επιχειρηματίες

Στην τελική ευθεία για τη δημόσια προσφορά και την εισαγωγή των μετοχών της στην Κύρια Αγορά του Euronext Athens μπαίνει η Capital Maritime Finance Corp. (CMF), μετά την έγκριση του ενημερωτικού της δελτίου από το διοικητικό συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, κατά τη συνεδρίαση της Τετάρτης 7 Οκτωβρίου 2026. Με την ένταξή της στο Χρηματιστήριο Αθηνών, θα γίνουν τρεις οι εισηγμένες ναυτιλιακές μετά τις Safe Bulkers και Star Bulk, που εισήχθησαν προσφάτως.

Η Capital Maritime Finance Corp. προχωρά σε δημόσια προσφορά έως 42 εκατ. νέων κοινών ονομαστικών μετοχών (ο στόχος είναι 31.887.755 νέες μετοχές), οι οποίες θα διατεθούν με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Η ανώτατη τιμή διάθεσης που ορίστηκε από το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας είναι 7,84 ευρώ ανά μετοχή. 

Η δημόσια προσφορά απευθύνεται στο σύνολο του επενδυτικού κοινού, το οποίο χωρίζεται σε δύο κατηγορίες, στους Ειδικούς Επενδυτές και στους Ιδιώτες Επενδυτές. Υπό την προϋπόθεση επίτευξης του στόχου άντλησης ποσού περίπου €250 εκατ. στην ανώτατη τιμή διάθεσης, θα εκδοθούν 31.887.755 νέες μετοχές. Επενδυτές cornerstone έχουν δεσμευθεί να καλύψουν ποσό που ανέρχεται σε €70 εκατ. δυνάμει των Συμβάσεων Επενδυτή Cornerstone και το οποίο, με βάση την ανώτατη τιμή διάθεσης, αντιστοιχεί σε 8.928.570 νέες μετοχές (συνεπώς το επενδυτικό κοινλό .

Σε περίπτωση που τα συνολικά αντληθέντα κεφάλαια υπερβούν τα €300 εκατ. (δηλαδή στην περίπτωση που η ζήτηση είναι υψηλότερη και εκδοθούν περισσότερες από 31.887..755 μετοχές και μέχρι 42.000.000), τα επιπλέον έσοδα δύνανται να αξιοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς ή για τη μερική αποπληρωμή υφιστάμενου δανεισμού. Η ανακοίνωση του δεσμευτικού εύρους τιμής διάθεσης έχει προγραμματιστεί για τις 12 Οκτωβρίου 2026, ενώ η δημόσια προσφορά θα αρχίσει στις 13 Οκτωβρίου, στις 10:00, και θα ολοκληρωθεί στις 15 Οκτωβρίου, στις 16:00.

Βάσει του στόχου των 250 εκατ. ευρώ, τα καθαρά έσοδα εκτιμώνται σε περίπου €239,3 εκατ., μετά την αφαίρεση των σχετικών εξόδων και προορίζονται κατά το μεγαλύτερο μέρος τους για τη χρηματοδότηση της απόκτησης 23 νέων πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, σε χρονικό ορίζοντα 24 μηνών.

Cornerstone επενδυτές με δεσμεύσεις €70 εκατ.

Ενδιαφέρον παρουσιάζει η συμμετοχή τεσσάρων από τους μεγαλύτερους επιχειρηματίες της χώρας στη δημοσια προσφορά. Οπως αναφέρεται εταιρείες συμφερόντων του Σωκράτη Κόκκαλη έχουν δεσμευθεί για επένδυση συνολικού ύψους €20 εκατ. ενώ αντίστοιχη δέσμευση €20 εκατ. έχουν αναλάβει εταιρείες συμφερόντων του Ευάγγελου Μυτιληναίου.

Επιπλέον, εταιρείες συμφερόντων του Γιάννη Βαρδινογιάννη δεσμεύονται να συμμετάσχουν με €15 εκατ. και εταιρείες συμφερόντων του Γιώργου Περιστέρη με επιπλέον €15 εκατ..

Οι συνολικές δεσμεύσεις των συγκεκριμένων cornerstone investors διαμορφώνονται έτσι στα €70 εκατ., ποσό που αντιστοιχεί στο 28% του βασικού στόχου άντλησης των €250 εκατ.

Ενδεικτικός πίνακας μετόχων πριν και μετά την αύξηση κεφαλαίου:

Επενδυτικό πρόγραμμα $1,8 δισ. για 23 νέα πλοία

Η CMF δραστηριοποιείται διεθνώς στη θαλάσσια μεταφορά εμπορευματοκιβωτίων, έχοντας ως βασικό μοντέλο λειτουργίας τις μακροχρόνιες χρονοναυλώσεις προκαθορισμένου ναύλου με διεθνείς ναυλωτές.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, ο εν λειτουργία στόλος του Ομίλου αριθμούσε 13 containerships, συνολικής μεταφορικής ικανότητας 27.891 TEU.

Η εταιρεία υλοποιεί επενδυτικό πρόγραμμα περίπου $1,8 δισ. για την προσθήκη 23 νέων πλοίων, συνολικής χωρητικότητας 120.874 TEU, οι παραδόσεις των οποίων προβλέπεται να πραγματοποιηθούν σταδιακά από το τέταρτο τρίμηνο του 2026 έως και το τέταρτο τρίμηνο του 2028. Με την ολοκλήρωση του προγράμματος, ο συνολικός στόλος της CMF αναμένεται να φθάσει τα 36 πλοία.

Στον υπό παραλαβή στόλο περιλαμβάνονται και 10 πλοία Neo-Panamax χωρητικότητας περίπου 8.700 TEU, εξοπλισμένα με συστήματα διπλού καυσίμου LNG. Τα πλοία θα έχουν τη δυνατότητα χρήσης LNG, bio-LNG και e-LNG, παρέχοντας μεγαλύτερη ευελιξία ως προς τα καύσιμα και τη συμμόρφωση με το μεταβαλλόμενο ρυθμιστικό πλαίσιο της ναυτιλίας.

Με βάση τα στοιχεία της 30ής Σεπτεμβρίου 2026 και υπό την παραδοχή της ολοκλήρωσης των παραδόσεων, η σταθμισμένη βάσει χωρητικότητας μέση ηλικία του στόλου υπολογίζεται σε μόλις 0,5 έτη.

Συμβασιοποιημένα έσοδα έως $4,9 δισ.

Βασικό στοιχείο του επιχειρηματικού μοντέλου της CMF αποτελεί η μακροχρόνια συμβασιοποίηση των εσόδων. Το σύνολο του στόλου, συμπεριλαμβανομένων των νέων πλοίων που βρίσκονται υπό παραλαβή, καλύπτεται από μακροχρόνιες συμβάσεις χρονοναύλωσης, με ορίζοντα που φθάνει έως το 2038.

Η μεσοσταθμική εναπομένουσα διάρκεια των ναυλοσυμφώνων ανέρχεται σε 9,4 έτη, ενώ το 100% των διαθέσιμων ημερών απασχόλησης έχει ήδη συμβασιοποιηθεί έως το 2034.

Τα συνολικά ελάχιστα προβλεπόμενα έσοδα από τις υφιστάμενες ναυλώσεις ανέρχονται σε περίπου $3,9 δισ.. Εφόσον συνυπολογιστούν και τα δικαιώματα προαίρεσης για παράταση των ναυλοσυμφώνων, το ποσό μπορεί να ανέλθει σε περίπου $4,9 δισ.

Στο χαρτοφυλάκιο των ναυλωτών δεσπόζει η CMA CGM, η οποία αντιπροσωπεύει το 74,8% του συμβασιοποιημένου ανεκτέλεστου υπολοίπου εσόδων, ενώ η Unifeeder αντιστοιχεί στο 24,9%.

Κέρδη $64,9 εκατ. το 2025

Σε χρηματοοικονομικό επίπεδο, η CMF έκλεισε το 2025 με κύκλο εργασιών $122,85 εκατ., EBITDA $89,85 εκατ. και καθαρά κέρδη $64,94 εκατ.

Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε $57,46 εκατ., το EBITDA σε $39,73 εκατ. και τα καθαρά κέρδη σε $29,93 εκατ.

Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ανήλθαν σε $82,05 εκατ. το 2025 και σε $50,37 εκατ. κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026.

Στις 30 Ιουνίου 2026, το καθαρό χρέος του Ομίλου ανερχόταν σε $235,5 εκατ., με τα ίδια κεφάλαια να διαμορφώνονται σε $416,1 εκατ.

Η CMF έχει θέσει ως στόχο τη διανομή στους μετόχους ποσοστού 60%-70% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών κάθε οικονομικής χρήσης, με τις καταβολές να προβλέπεται να πραγματοποιούνται σε τριμηνιαία βάση.

Σε στρατηγικό επίπεδο, η εταιρεία επιδιώκει να συνδυάσει την προβλεψιμότητα των ταμειακών ροών από τις μακροχρόνιες ναυλώσεις με συνετή χρηματοδότηση, σταδιακή απομείωση του δανεισμού και επιλεκτική ανάπτυξη μέσω νέων εξαγορών πλοίων που συνοδεύονται από εξασφαλισμένες ναυλώσεις.

Στο 75,8% η συμμετοχή του βασικού μετόχου μετά την αύξηση

Μοναδικός μέτοχος της CMF κατά την ημερομηνία έγκρισης του ενημερωτικού δελτίου είναι η Capital Maritime & Trading, εταιρεία που ελέγχεται από τον Ευάγγελο Μαρινάκη.

Με την παραδοχή ότι μέσω της αύξησης θα αντληθούν €250 εκατ., η Capital Maritime & Trading εκτιμάται ότι μετά τη δημόσια προσφορά θα διατηρεί περίπου το 75,8% των δικαιωμάτων ψήφου της εισηγμένης εταιρείας.

Το σχήμα των αναδόχων

Σύμβουλοι Έκδοσης της δημόσιας προσφοράς είναι η Τράπεζα Πειραιώς, η EUROXX και η Eurobank.

Ως Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι συμμετέχουν η Τράπεζα Πειραιώς, η EUROXX, η Eurobank και η Εθνική Τράπεζα, ενώ Κύριοι Ανάδοχοι είναι η CrediaBank και η Optima bank.

Στο σχήμα των Αναδόχων συμμετέχουν επίσης η CrediaPantelakis Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ και η Ambrosia Capital Hellas.