Κόμβος για hedge funds και private equity η Ελλάδα

Μία από τις προσθήκες που ενσωματώθηκαν στο νομοσχέδιο κατά την κατάθεσή του στη Βουλή (δεν υπάρχει στο νομοσχέδιο της διαβούλευσης) αφορά τη δημιουργία ειδικού φορολογικού πλαισίου για τη διαχείριση εναλλακτικών επενδύσεων, με στόχο να καταστήσει την Αθήνα περιφερειακό κέντρο (hub) για hedge funds, private equity funds και λοιπούς οργανισμούς εναλλακτικών επενδύσεων (AIFs). Η νέα διάταξη επιχειρεί να αντιμετωπίσει ένα χρόνιο πρόβλημα που αντιμετωπίζουν οι διεθνείς διαχειριστές κεφαλαίων όταν εξετάζουν τη μεταφορά στελεχών ή τη δημιουργία γραφείων υποστήριξης σε άλλη χώρα δηλαδή τον κίνδυνο να θεωρηθεί ότι το fund ή η διαχειρίστρια εταιρεία απέκτησε φορολογική παρουσία στη χώρα υποδοχής.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Financialreport.gr ξένοι επενδυτές που δραστηριοποιούνται στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα ζήτησαν από την κυβέρνηση τη συγκεκριμένη διάταξη, καθώς εξετάζουν το ενδεχόμενο να εγκαταστήσουν ομάδες διαχείρισης κεφαλαίων στην Ελλάδα, λόγω του πολέμου και γενικότερα της αναστάτωσης που επέφερε ο πόλεμος στον Κόλπο.

Σύμφωνα με τη νέα ρύθμιση, η εγκατάσταση στην Ελλάδα στελεχών ή γραφείων που παρέχουν υπηρεσίες προς οργανισμούς εναλλακτικών επενδύσεων δεν θα συνεπάγεται αυτομάτως ότι:

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Κατατέθηκε στη Βουλή το πολυνομοσχέδιο του ΥΠΟΙΚ

Οι νέες ρυθμίσεις περιλαμβάνουν από αυξήσεις σε επιδόματα και μισθούς, μέχρι νέους κανόνες για τα αυτοκίνητα, τα δάνεια και τα Airbnb, αλλά και ένα αυστηρό «μπλόκο» στον παράνομο τζόγο

• μεταφέρεται στην Ελλάδα η φορολογική κατοικία του διαχειριστή κεφαλαίων,
• μεταφέρεται η φορολογική κατοικία του ίδιου του επενδυτικού οργανισμού,
• μεταφέρεται η φορολογική κατοικία των επενδυτών,
• δημιουργείται μόνιμη εγκατάσταση στην Ελλάδα.

Η διάταξη αφορά επενδυτικά σχήματα εγκατεστημένα τόσο σε κράτη-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης όσο και σε τρίτες χώρες που πληρούν συγκεκριμένες προϋποθέσεις.

Γιατί ενδιαφέρει τη διεθνή αγορά

Η φορολογική αβεβαιότητα αποτελεί έναν από τους βασικούς λόγους για τους οποίους μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων αποφεύγουν να εγκαταστήσουν επενδυτικές ομάδες ή τμήματα υποστήριξης σε νέες δικαιοδοσίες.

Η κυβέρνηση εκτιμά ότι η παροχή σαφούς φορολογικής ασφάλειας μπορεί να προσελκύσει επαγγελματίες διαχείρισης κεφαλαίων από: το Λονδίνο, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, τη Σιγκαπούρη,
το Χονγκ Κονγκ, άλλες ευρωπαϊκές χρηματοοικονομικές πρωτεύουσες.

Στόχος είναι η ανάπτυξη ενός οικοσυστήματος υπηρεσιών γύρω από τη διαχείριση επενδύσεων, το οποίο θα περιλαμβάνει δικηγορικές εταιρείες, ελεγκτικούς οίκους, φορολογικούς συμβούλους, τράπεζες, θεματοφύλακες και εταιρείες τεχνολογίας.

Δεν πρόκειται για φορολογική απαλλαγή

Το υπουργείο τονίζει ότι η νέα διάταξη δεν εισάγει φορολογικό παράδεισο ούτε ειδικό καθεστώς αφορολόγητης λειτουργίας. Αντίθετα οι διαχειρίστριες ή οι συνδεδεμένες εταιρείες που θα λειτουργούν στην Ελλάδα θα φορολογούνται κανονικά με τον ελληνικό εταιρικό φορολογικό συντελεστή, οι εργαζόμενοι θα φορολογούνται για το σύνολο των αποδοχών τους και θα καταβάλλουν ασφαλιστικές εισφορές, ο ΦΠΑ και οι λοιποί φόροι θα αποδίδονται κανονικά.

Η φιλοσοφία της ρύθμισης είναι ότι φορολογείται πλήρως η οικονομική δραστηριότητα που παράγεται στην Ελλάδα, χωρίς όμως να δημιουργείται τεχνητά φορολογική υποχρέωση για κεφάλαια και επενδυτικούς οργανισμούς που βρίσκονται στο εξωτερικό.

Το ειδικό καθεστώς για το carried interest

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η πρόβλεψη για τα στελέχη διαχείρισης κεφαλαίων που θα μεταφέρουν τη φορολογική τους κατοικία στην Ελλάδα. Συγκεκριμένα, όσοι ενταχθούν στο καθεστώς εισερχόμενων εργαζομένων του άρθρου 5Γ του Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος και απασχολούνται από ελληνική οντότητα με λειτουργικές δαπάνες τουλάχιστον 3 εκατ. ευρώ ετησίως, θα φορολογούνται με συντελεστή 5% για τις αμοιβές πρόσθετης απόδοσης (carried interest ή performance fees).

Η ευνοϊκή αυτή μεταχείριση αφορά αποκλειστικά το carried interest και όχι το σύνολο των αποδοχών των στελεχών.

Οι προσδοκίες της κυβέρνησης

Το οικονομικό επιτελείο θεωρεί ότι η Ελλάδα μπορεί να διεκδικήσει μέρος της παγκόσμιας αγοράς διαχείρισης εναλλακτικών επενδύσεων, αξιοποιώντας τη γεωγραφική θέση της χώρας, το χαμηλότερο λειτουργικό κόστος σε σχέση με άλλες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες, το καθεστώς εισερχόμενων εργαζομένων, τη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος.

Από την άλλη πλευρά, αναμένεται να τεθεί υπό δημόσια συζήτηση κατά τη διάρκεια της κοινοβουλευτικής επεξεργασίας κατά πόσο ο ειδικός συντελεστής 5% για το carried interest συνιστά αναγκαίο επενδυτικό κίνητρο ή δημιουργεί προνομιακή φορολογική μεταχείριση για στελέχη του χρηματοπιστωτικού τομέα σε σχέση με άλλες κατηγορίες φορολογουμένων.