Mercedes – Benz: Πτώση κερδών με την Κίνα και τους δασμούς να πιέζουν τα αποτελέσματα

Η Mercedes-Benz εξακολουθεί να κινείται σε δύσκολο έδαφος. Ο γερμανικός όμιλος, που είναι εισηγμένος στο γερμανικό χρηματιστήριο και συμμετέχει στον δείκτη DAX, ανακοίνωσε για το πρώτο τρίμηνο του 2026 λειτουργικά κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) 1,9 δισ. ευρώ, μειωμένα περίπου 17% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Τα έσοδα υποχώρησαν επίσης, στα 31,6 δισ. ευρώ, περίπου 5% χαμηλότερα σε ετήσια βάση.

Η εικόνα επιβεβαιώνει ότι η Mercedes δεν έχει ακόμη ξεπεράσει τις πιέσεις που δέχεται τα τελευταία χρόνια. Χαμηλότερες πωλήσεις, έντονος ανταγωνισμός στην Κίνα, επιβάρυνση από δασμούς και αβέβαιη καταναλωτική ζήτηση σε κρίσιμες αγορές. Παρ’ όλα αυτά, τα αποτελέσματα ήταν καλύτερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, οι οποίοι ανέμεναν EBIT περίπου 1,6 δισ. ευρώ.

Ιδιαίτερα ανησυχητική είναι η απόδοση του βασικού κλάδου επιβατικών αυτοκινήτων. Το προσαρμοσμένο περιθώριο λειτουργικού κέρδους της μονάδας υποχώρησε στο 4,1%, από 7,3% έναν χρόνο νωρίτερα. Η πτώση αυτή δείχνει ότι η Mercedes δυσκολεύεται να διατηρήσει την υψηλή κερδοφορία της σε μια περίοδο όπου οι τιμές, το κόστος παραγωγής και η μετάβαση στην ηλεκτροκίνηση πιέζουν τα περιθώρια.

Μεγάλο μέρος της πίεσης προέρχεται από την Κίνα, τη μεγαλύτερη αγορά αυτοκινήτων στον κόσμο και παραδοσιακά σημαντική πηγή κερδών για τις γερμανικές premium μάρκες. Στο πρώτο τρίμηνο, οι παγκόσμιες πωλήσεις αυτοκινήτων της Mercedes μειώθηκαν κατά 6%, στις 419.400 μονάδες, ενώ στην Κίνα η πτώση έφτασε το 27%. Αντίθετα, η εταιρεία κατέγραψε άνοδο στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ, με τις πωλήσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες να αυξάνονται κατά 20%.

Η διοίκηση παρουσιάζει το 2026 ως χρονιά μετάβασης, ειδικά για την κινεζική αγορά. Η Mercedes ανανεώνει τη γκάμα της, αποσύρει παλαιότερα μοντέλα εισαγωγικού επιπέδου και επιχειρεί να ενισχύσει τη θέση της απέναντι σε τοπικούς κατασκευαστές που έχουν γίνει πιο ανταγωνιστικοί, κυρίως στα ηλεκτρικά και premium ηλεκτρικά οχήματα.

Παρά τη μείωση των κερδών, η εταιρεία διατήρησε την αισιοδοξία της για το σύνολο της χρονιάς. Ο οικονομικός διευθυντής Harald Wilhelm δήλωσε ότι τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου κρατούν τη Mercedes «σε τροχιά» για την επίτευξη των ετήσιων στόχων της, επικαλούμενος την ισχυρή ζήτηση για νέα προϊόντα, τα υγιή βιβλία παραγγελιών και την προσδοκία βελτιωμένης δυναμικής στο δεύτερο εξάμηνο.

Σημαντικό στοιχείο για τους επενδυτές είναι και η ρευστότητα. Η Mercedes ανακοίνωσε ελεύθερες ταμειακές ροές από τη βιομηχανική δραστηριότητα ύψους 1,86 δισ. ευρώ, ένδειξη ότι, παρά τη χαμηλότερη κερδοφορία, ο όμιλος εξακολουθεί να παράγει σημαντικά μετρητά.